原油価格の高騰とAIへの懸念が投資家の意欲を減退させ、ビットコインはさらなる下落リスクに直面

デジタル資産投資会社ヒルベルト・グループによると、ビットコインは先週の大幅な売り浴びせの後、引き続き下落圧力にさらされている。地政学的緊張、人工知能（AI）関連株のバブルへの懸念、そして世界的な流動性の逼迫が投資家のリスク選好度を低下させているためだ。

市場全体のリスク回避

暗号資産の最近の弱含みは、リスク資産からの広範な撤退を反映している。イランを巡る地政学的緊張の再燃により、ブレント原油価格は先週、1バレルあたり117ドル近くまで上昇したが、その後、米大統領が軍事行動の当面の計画はないと示唆したことで下落した。この原油価格の急騰はインフレ懸念を煽り、投資家心理を悪化させている。

同時に、高騰していたハイテク株の急落も市場の不安感を増幅させている。投資家はAIセクターの過大評価を再評価しており、主要銘柄は週ごとに大幅な損失を計上している。ヒルベルト氏の10月26日付市場レポートによると、以下の通りです。

• Nvidia株は先週8%下落しました。
• Meta Platforms株は9%下落しました。
• ハイテク株比率の高いナスダック総合指数は週間で約2%下落し、S&P500は1%下落しました。

ビットコインのテクニカル分析

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ビットコインの価格動向は、マクロ経済環境に対する脆弱性を露呈しています。先週初めに84,800ドルの高値をつけた後、ビットコインは5営業日連続で5.4%下落し、週末には一時80,000ドルを下回り、79,200ドルの安値をつけました。

ヒルベルトのシニアポートフォリオマネージャー、ジェシー・マーレ氏は、75,500ドルを重要なサポートレベルと位置付け、これを下回ると夏の安値以降に築かれた強気相場の構造が崩れる可能性があると警告しました。現在、ビットコインは78,500ドルから79,500ドルのサポートゾーンを試しています。マーレ氏は、81,400ドルを上回れば短期的な安定が回復し、85,000ドルと87,500ドルを突破すれば95,000ドルから98,000ドルのレンジに向けた新たな上昇相場への期待が高まると指摘しました。

流動性とマクロ経済の逆風

流動性の逼迫は、デジタル資産への圧力を強めています。ヒルベルトのグローバル流動性指数は勢いの悪化を示しており、市場の逆風をさらに強めています。現物ビットコインETFは、今週4億4200万ドルの純流入を記録しましたが、これは木曜日に6億3500万ドルの1日流出があったにもかかわらずのことです。このレポートは、これらの資金の流れが現物市場の価格変動を先導するのではなく、追随していることを示唆しています。

投資家は現在、水曜日に予定されている連邦準備制度理事会（FRB）の政策決定に注目しています。市場は、FRBが金利を据え置く確率を87%と織り込んでいます。マーレ氏は、FRBが金利を据え置くものの、インフレが続く中で12月の利上げの可能性を残しておく「タカ派的な据え置き」を予想しています。木曜日に発表される個人消費支出（PCE）指数やGDPなどの主要なインフレ・成長データは、FRBの今後の動向を占う手がかりとして注視されるでしょう。