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ジェフリーズ、ベリモの格付けを「買い」に引き上げ－データセンター需要を好感し株価は4%高

Jul 21, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

Summary

スイスのHVAC部品メーカー、ベリモの株価が火曜日に4%近く上昇した。ジェフリーズが、データセンターからの旺盛な需要と魅力的なバリュエーションを理由に、同社の投資判断を「買い」に引き上げたことが背景。

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Background

スイスのHVAC（暖房・換気・空調）部品メーカー、ベリモ・ホールディング（SIX: BEAN）の株価が火曜日の取引で4%近く上昇した。証券会社のジェフリーズが、好調な上半期決算とデータセンターからの持続的な需要を背景に、同社の投資判断を「ホールド」から「買い」へ引き上げたことが好感された。

ジェフリーズは、ベリモの投資判断を引き上げるとともに、目標株価を1,035スイスフランに据え置いた。これは前日終値から約29%の上昇余地があることを示唆している。同行は格上げの理由として、最近の株価調整により、より魅力的なエントリーポイントが生まれたことを挙げた。

ジェフリーズは、わずか4週間前に行った格下げの要因となった懸念が後退したと指摘。ハイパースケーラーからの受注見通しの改善、データセンター事業の継続的な勢い、下半期における売上総利益率や為替リスクの低下などを理由に挙げている。

ジェフリーズによると、ベリモの上半期決算は同社の長期的な成長ストーリーへの信頼を強固にするものだった。為替の逆風があったものの、本業の成長を示すオーガニック売上高は前年同期比で30%増加した。

この成長の内訳は以下の通り。

特に、データセンター関連事業が主要な成長エンジンとなっており、同セグメントの売上高は前年同期比で77%急増した。

ジェフリーズは、ベリモの2026年から2028年にかけての収益および利益予想を小幅に引き上げた。2026年通期の売上高については、前年比17%増、EBITマージンは22.1%になると予測している。

この強気な見通しは、人工知能（AI）インフラへの継続的な投資、液体冷却技術の採用拡大、ハイパースケール・データセンター顧客からの持続的な需要に支えられていると分析している。