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벨리모, 제프리스 '매수' 상향에 4% 상승…데이터센터 수요 호조
Summary
스위스 HVAC 부품 제조업체 벨리모의 주가가 투자은행 제프리스의 투자 의견 상향 조정 소식에 급등했다. 제프리스는 데이터센터 관련 수요 강세와 최근 주가 하락에 따른 밸류에이션 매력을 상향의 주된 이유로 꼽았다.
스위스의 난방·환기·공조(HVAC) 부품 제조업체인 벨리모 홀딩(SIX:BEAN)의 주가가 투자은행 제프리스의 긍정적인 보고서에 힘입어 4% 가까이 상승했다. 제프리스는 데이터센터 수요 강세와 최근의 주가 하락에 따른 밸류에이션 매력을 근거로 벨리모에 대한 투자 의견을 '매수'로 상향 조정했다.
제프리스, 투자 의견 '매수'로 상향
제프리스는 벨리모에 대한 투자 의견을 기존 '보유(Hold)'에서 '매수(Buy)'로 상향하고, 목표 주가는 1,035 스위스 프랑(CHF)을 유지했다. 이는 보고서 발표 이전 종가 대비 약 29%의 상승 여력이 있음을 시사한다.
이 소식이 전해진 후 화요일 거래에서 벨리모의 주가는 3.8% 상승한 812.5 CHF를 기록하며 스위스 증시의 전반적인 흐름을 상회했다. 제프리스는 최근의 주가 조정으로 인해 투자자들에게 더 매력적인 진입점이 마련되었다고 분석했다.
데이터센터 수요가 성장 견인
이번 등급 상향의 배경에는 예상을 뛰어넘는 벨리모의 상반기 실적과 데이터센터 부문의 지속적인 수요가 있다. 제프리스는 벨리모의 장기 성장 스토리에 대한 확신이 강화되었다고 평가했다.
벨리모의 상반기 실적 주요 지표는 다음과 같다.
Ad- 유기적 매출 성장률: 전년 동기 대비 30% 증가
- 환율 역풍을 제외한 물량 및 제품 믹스 증가분: 23%
- 두 차례의 가격 인상 기여분: 7%
- 데이터센터 관련 사업 매출: 전년 동기 대비 77% 급증
특히 인공지능(AI) 인프라 투자 확대에 따른 데이터센터 관련 사업이 핵심 성장 동력으로 작용하고 있음이 확인되었다.
개선된 하반기 전망
제프리스는 불과 4주 전 벨리모의 등급을 하향 조정할 당시 제기했던 우려들이 완화되었다고 밝혔다. 하이퍼스케일러 고객들의 주문 가시성이 개선되었고, 하반기 총이익률 및 환율 관련 리스크가 감소했다는 설명이다.
이에 따라 제프리스는 벨리모의 2026-2028년 매출 및 이익 추정치를 소폭 상향 조정했다. 2026년 연간 매출은 17% 성장하고, 영업이익률(EBIT margin)은 22.1%에 달할 것으로 전망했다.