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B・ライリー社、原子力関連株が43％下落した後に有望株を特定
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B Riley Securitiesによると、原子力・ウラン関連株は8月中旬以降、平均で43%も急落しており、市場全体と比較して著しく低迷している。同社は、マクロ経済的な圧力によって引き起こされたこの急激な売り浴びせにより、売られ過ぎの状態にある複数の企業で魅力的な買い場が生まれていると指摘している。
急激な下落とセクターのファンダメンタルズとの乖離
B Rileyは最近のアナリストレポートで、原子力セクターが8月14日のラッセル2000指数のピーク以降、平均で43%下落していることを指摘した。これは、同指数の同時期の8%下落を大きく上回る。同社は、この下落は高ベータ株の広範なリスク回避と、長期成長銘柄に対する高金利による圧力に起因すると分析している。
市場のネガティブなセンチメントにもかかわらず、B Rileyは業界の好調な動向が続いていると指摘している。同社は「バリュエーションのリセット」を反映して、原子力セクター全体の目標株価を引き下げたものの、原子力エネルギーへの投資のファンダメンタルズは依然として堅調であり、AI主導のエネルギー需要シナリオだけに依存するものではないと主張している。
アナリストが注目する主要投資機会
AdB Rileyは、最近の市場調整後、特に魅力的な投資対象として複数の企業を挙げ、「買い」の投資判断を維持した。注目銘柄は以下の通り。
- Centrus Energy (LEU): 目標株価を295ドルから188ドルに引き下げた。B Rileyは、同社が国内のウラン濃縮能力構築において果たす役割を指摘した。同社は、Centrusの30億ドルの受注残高と、数十億ドル規模の事業拡大に伴うリスク軽減に役立つ最近の買収に言及した。
- Energy Fuels (UUUU): 目標株価を25ドルから19ドルに引き下げた。同社は、ウラン事業が市場から過小評価されていると考えており、同事業を短期的なキャッシュフローの最大の推進力と見なしている。レポートによると、生産コストの低さから、現在の価格水準では粗利益率が約50%に達する可能性があるという。
- Ur-Energy (URG): B Rileyは、この銘柄のリスク・リターン比率が最も優れていると見ており、目標株価を2.50ドルから2.00ドルに引き上げた。同社は、この銘柄を「実行力」に優れた企業と捉えており、生産量の増加によって単位コストが低下し、2027年には収益の転換点を迎えると予想している。
- enCore Energy (EU): B Rileyは、目標株価を3.00ドルから2.50ドルに引き下げ、同社株には「追い上げラリー」の可能性があると示唆している。アナリストは、許認可の遅延により同社株は同業他社に比べて業績が低迷していると指摘し、何らかの好材料があれば株価が上昇する可能性があるとしている。
投資家への提言
分析によると、最近の原子力関連株の低迷は、セクターの長期的な見通しの悪化というよりも、成長資産から資金がシフトする周期的な市場ローテーションを反映している可能性が高い。B Rileyのレポートは、投資家にとって、一部のウランおよび核燃料サイクル関連企業の現在の株価水準は、事業の進捗状況や世界市場の緊縮傾向とは乖離しており、魅力的なエントリーポイントとなる可能性があると指摘している。