ジェフリーズによると、アップルのiPhone 18の需要は、中古価格の下落により疑問視されている。

ジェフリーズの調査レポートによると、二次市場の初期指標から、Appleの新型iPhone 18に対する消費者の需要は、以前のモデルよりも低調である可能性が示唆されている。同投資銀行のアナリストは、香港における最新のハイエンドiPhoneの再販価格が、昨年同時期のiPhone 17と比較して低迷していることを指摘した。

再販市場が需要の低迷を示唆

月曜日に発表されたジェフリーズの分析によると、香港の再販市場では、iPhone 18 Proはほぼすべてのストレージ容量モデルで既に値引きされている。最上位モデルのiPhone 18 Pro Maxのプレミアム価格は発売初日に急落し、その後も低水準を維持するか、さらに下落している。

レポートの主な指摘事項は以下の通り。

• 256GBの18 Pro Maxは、Appleの公式価格を約8%上回る価格で、唯一大幅なプレミアム価格を維持しているモデルである。

対照的に、2TBモデルは9月27日時点で公式価格より1,049香港ドル安く取引されていました。

18 Pro Maxの再販価格は、256GBモデルを除き、昨年同時期の17 Pro Maxの再販価格を下回っています。

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潜在的な逆風と複雑なデータ

ジェフリーズは、この潜在的な弱点をいくつかの要因に起因するものとしています。その一つは、最近の400ドルと500ドルの値上げで、同社は新モデルの認知価値に対して高すぎる可能性があると考えています。アナリストはまた、Appleが1TBと2TBモデルで低コストのQLC NANDメモリに切り替えたことを指摘しており、これによりパフォーマンスの違いから、一部の購入者にとって最大容量モデルの魅力が低下する可能性があるとしています。

しかし、納期に関しては、より複雑な状況が見られます。両Proモデルの納期は先週初めに短縮しましたが、週末にかけて回復しました。ジェフリーズは、今回の回復は需要の真の増加ではなく、アップルが次期DUOデバイスの生産を本格化させていることによる供給逼迫を反映している可能性があると警告した。18 Pro Maxの納期は、米国、中国、香港では前年比で延長したが、ドイツと英国では短縮した。

より広い背景

レポートでは、アップルの次期DUOデバイスについても触れ、eSIMのみの仕様が、複数の電話番号を持つユーザーが多い中国では制約となる可能性があると指摘している。ジェフリーズは、アップル（AAPL）株の投資判断を「アンダーパフォーム」に据え置いた。