Story
Aon、競合USIを170億ドルで買収 中間市場での事業拡大が狙い
世界的な保険仲介大手であるAonは月曜日、プライベート・エクイティ（PE）ファンドのKKRから、競合するUSI Insurance Servicesを170億ドルで買収することで合意したと発表した。この買収は、Aonが急成長する米国の中間市場（中規模企業向け保険）セグメントでのプレゼンスを大幅に拡大する戦略の一環である。
買収の背景と目的
Aonのグレッグ・ケースCEOは、「USIとの統合により、米国中間市場における最高のプラットフォームを確立し、当社の競争優位性を深化させ、有機的成長を加速させることが可能になる」と述べた。また、「USIは、当社の超過・余剰保険（E&S）セグメントへのアクセスを拡大し、中間市場での足跡を大幅に強化するだろう」と付け加えた。
この動きは、Aonが2024年に中間市場の損害保険ブローカーであるNFPを130億ドルで買収したことに続くもので、同社の成長戦略における一貫性を示している。USIは1994年に設立され、損害保険、福利厚生、個人向けリスク、退職関連サービスなどを提供する保険仲介・コンサルティング会社である。
活発化する業界再編
細分化が進んでいる保険仲介業界では、市場シェアと競争力を高めるための大型買収が近年活発化している。今回の取引もその最新の事例となる。
Ad最近の他の大型案件としては、昨年完了した以下の買収が挙げられる。
- Arthur J. GallagherによるAssuredPartnersの135億ドルでの買収
- Brown & BrownによるAccession Risk Managementの約100億ドルでの買収
取引の詳細と今後の見通し
KKRとカナダの年金基金であるケベック州投資信託銀行は、2014年にUSIを43億ドルで買収していた。その後、KKRは出資比率を高め、筆頭株主となっていた。KKRにとって、今回の売却は投資回収活動（エグジット）の活発化を示すものとなる。
本取引は2026年第4四半期に完了する見込みで、2028年にはAonの調整後利益を押し上げると予想されている。取引にあたり、Aon側はBofA証券とシティが、KKR側はゴールドマン・サックス、Insurance Advisory Partners、モルガン・スタンレーがアドバイザーを務めた。