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アムジェン株が下落、HSBCの格下げと競合薬の治験懸念で
米バイオ医薬品大手アムジェン（AMGN）の株価は10日の取引で2.2%安の382.67ドルまで下落した。HSBCによる投資判断の引き下げが直接的な売り材料となったほか、週初に発表された競合他社の臨床試験失敗に端を発する同社の開発パイプラインへの懸念が引き続き相場の重しとなっている。
アナリスト評価の引き下げが重し
HSBCは10日、アムジェンの投資判断を従来の「買い」から「ホールド」へ格下げし、目標株価を445ドルから425ドルへ引き下げた。HSBCのアナリストチームは、好調な業績と業績予想の上方修正を経て、株価はすでに公正価値近辺で取引されており、短期的な上昇余地は限定的だと指摘している。
また、HSBCは複数の主力製品で特許切れが続くことから、売上高の伸びは1桁台前半にとどまる可能性が高いと分析。さらに、肥満症治療薬候補「MariTide」や心血管疾患治療薬「olpasiran」、がん治療薬「Imdelltra」といったパイプラインの主要な価値実現は、2027年後半以降にずれ込むとの見方を示した。
競合の治験失敗が影を落とす
今回の格下げは、BMOキャピタル・マーケッツが9日にアムジェンの投資判断を「アウトパフォーム」から「マーケットパフォーム」へ引き下げた動きに続くものだ。この背景には、スイスの製薬大手ノバルティス（NVS）が開発するリポタンパク質(a)低下薬「pelacarsen」が、第III相臨床試験で心血管死や心臓発作などのリスクを低減できなかったと発表したことがある。
Adこの結果は、同様の作用機序を持つアムジェンの「olpasiran」（現在、第III相臨床試験「OCEAN(a)-Outcomes」で評価中）の先行きに不透明感をもたらした。バークレイズのアナリスト、エミリー・フィールド氏はこのノバルティスの結果を「アムジェンにとって最悪の結果」と評しており、クラス全体への懸念が投資家心理を冷やしている。
市場全体の地合いも逆風に
重要なインフレ指標の発表を前に、市場全体がリスクオフムードに包まれたこともアムジェン株には逆風となった。10日の市場ではS&P 500種指数が0.6%、ダウ工業株30種平均が0.7%それぞれ下落した。
一方で明るい材料もある。アムジェンは最近、小細胞肺がんを対象としたImdelltraの第III相臨床試験で良好な生存期間データを示しており、これを受けてウィリアム・ブレアとパイパー・サンドラーは「買い」の評価を再表明している。しかし、アナリストによる新たな格下げ、パイプラインへの懸念、そして市場全体の地合い悪化という複合的な要因が、当日の株価を押し下げる形となった。