Saham Żabka Melonjak Setelah Tawaran Akuisisi dari Induk Circle K

Saham Żabka Group SA melonjak 8,6% menjadi PLN 31,79 setelah Alimentation Couche-Tard, operator jaringan toko serba ada Circle K asal Kanada, mengumumkan penawaran tender sukarela untuk membeli seluruh saham peritel terbesar di Polandia tersebut. Penawaran akuisisi ini didukung oleh rilis laporan keuangan kuartal kedua yang kuat dari Żabka.

Detail Penawaran Akuisisi

Alimentation Couche-Tard, melalui anak usahanya di Polandia, Circle K Polska, mengajukan penawaran tunai sebesar PLN 32,00 per saham. Penawaran ini menilai total ekuitas Żabka sekitar PLN 32,62 miliar (sekitar $8,6 miliar USD), menjadikannya akuisisi terbesar dalam sejarah Couche-Tard.

Manajemen senior Żabka dilaporkan mendukung transaksi ini secara bulat. Tingkat kepastian kesepakatan ini tergolong tinggi, karena pemegang saham yang mewakili sekitar 57% saham beredar—termasuk firma ekuitas swasta CVC Capital Partners dan Partners Group—telah menandatangani perjanjian yang tidak dapat dibatalkan untuk menerima penawaran tersebut.

Dampak Pasar dan Prospek

Kenaikan tajam saham Żabka membuat harganya mendekati harga penawaran, dengan selisih tipis yang mencerminkan diskonto atas risiko kesepakatan dan waktu yang dibutuhkan untuk persetujuan regulator. Periode penawaran diperkirakan akan dibuka sekitar 26 Agustus 2026, setelah tinjauan dari otoritas keuangan Polandia.

Ad

Couche-Tard juga memiliki hak untuk melakukan akuisisi paksa sisa saham minoritas (*compulsory squeeze-out*) dan melakukan *delisting* saham Żabka dari Bursa Efek Warsawa jika berhasil menguasai 95% hak suara. Lonjakan saham ini murni didorong oleh berita akuisisi, mengingat indeks acuan Polandia, WIG, hanya naik tipis 0,25% pada sesi yang sama.

Katalis dari Kinerja Keuangan

Momentum positif bagi saham Żabka juga didorong oleh rilis kinerja keuangan kuartal kedua 2026 yang solid. Perusahaan melaporkan sejumlah pencapaian kunci:

• Laba bersih yang disesuaikan naik 65,8% secara tahunan menjadi PLN 366 juta.
• EBITDA yang disesuaikan naik 16,2% menjadi PLN 1.228 juta.
• Perusahaan mengonfirmasi kembali panduan setahun penuh untuk pertumbuhan penjualan *like-for-like* di level menengah-hingga-tinggi satu digit.

Kombinasi antara penawaran akuisisi tunai dengan premi signifikan, dukungan dari pemegang saham mayoritas, dan kinerja keuangan yang kuat menciptakan konvergensi katalis yang mendorong salah satu pergerakan harian paling tajam bagi saham Żabka sejak IPO pada tahun 2024.