Imbal Hasil Treasury AS Turun Usai Data Ketenagakerjaan Melemah, Pasar Nantikan Risalah The Fed

Imbal hasil Treasury AS bergerak lebih rendah pada hari Senin, melanjutkan tren penurunan setelah data pasar tenaga kerja yang lebih lemah dari perkiraan mendorong investor untuk menyesuaikan kembali ekspektasi mereka terhadap inflasi dan lintasan suku bunga dalam waktu dekat.

Data Ketenagakerjaan Mendinginkan Ekspektasi

Pasar obligasi pemerintah mendapat tekanan beli setelah laporan nonfarm payrolls bulan Juni menunjukkan ekonomi AS hanya menambahkan 57.000 pekerjaan. Angka ini merupakan ekspansi terkecil dalam empat bulan dan secara signifikan berada di bawah estimasi konsensus sebesar 110.000 pekerjaan.

Sebagai respons, imbal hasil pada obligasi acuan 10-tahun turun menjadi sekitar 4,45%. Sementara itu, imbal hasil obligasi 2-tahun yang lebih sensitif terhadap kebijakan moneter bergerak turun ke 4,11%, mencerminkan keyakinan pasar yang meningkat bahwa pasar tenaga kerja sedang memasuki fase pendinginan.

Meskipun tingkat pengangguran secara tak terduga turun menjadi 4,2%, para analis mengaitkan penurunan tersebut dengan menyusutnya tingkat partisipasi angkatan kerja ke level terendah sejak 2021, bukan karena penguatan fundamental di pasar kerja.

Ad

Fokus Beralih ke Risalah Rapat The Fed

Faktor lain yang mendukung pasar obligasi adalah penurunan tajam harga minyak. Minyak mentah Brent turun ke sekitar $71,86 per barel, yang secara efektif mengurangi kekhawatiran inflasi jangka pendek yang didorong oleh energi.

Meski demikian, penguatan di pasar obligasi tetap terbatas karena ketidakpastian mengenai tingkat suku bunga terminal The Fed. Investor kini mengalihkan perhatian mereka pada rilis risalah rapat Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) bulan Juni yang akan dirilis pada hari Rabu.

Laporan ini diawasi secara ketat karena menjadi jendela besar pertama ke dalam dinamika bank sentral di bawah Ketua The Fed yang baru diangkat, Kevin Warsh. Di Eropa, imbal hasil Bund 10-tahun Jerman, yang menjadi acuan untuk blok euro, juga sedikit turun menjadi sekitar 2,91%.