ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ปรับตัวลง หลังตัวเลขจ้างงานอ่อนแอ ตลาดจับตารายงานประชุมเฟด

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงในวันจันทร์ โดยเป็นการปรับตัวลงต่อเนื่องจากสัปดาห์ที่แล้ว หลังจากข้อมูลตลาดแรงงานที่อ่อนแอกว่าคาดการณ์ ทำให้นักลงทุนในตลาดตราสารหนี้ต้องประเมินแนวโน้มเงินเฟ้อและทิศทางอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นใหม่

ตัวเลขจ้างงานที่อ่อนแอ กดดันผลตอบแทนพันธบัตร

ตลาดตราสารหนี้ได้รับแรงหนุนจากการที่นักลงทุนยังคงเข้าซื้ออย่างต่อเนื่อง หลังการเปิดเผยตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) ประจำเดือนมิถุนายน โดยเศรษฐกิจสหรัฐฯ มีการจ้างงานเพิ่มขึ้นเพียง 57,000 ตำแหน่ง ซึ่งเป็นระดับการขยายตัวที่น้อยที่สุดในรอบ 4 เดือน และต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 110,000 ตำแหน่งอย่างมีนัยสำคัญ

แม้ว่าอัตราการว่างงานจะลดลงสู่ระดับ 4.2% อย่างไม่คาดคิด แต่นักวิเคราะห์จาก Investing.com ชี้ว่าการลดลงดังกล่าวเป็นผลมาจากอัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานที่หดตัวลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2021 การชะลอตัวของตลาดแรงงานนี้ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นดัชนีอ้างอิง ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 4.45% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี ซึ่งอ่อนไหวต่อนโยบายการเงิน ปรับตัวลงมาอยู่ที่ 4.11%

ราคาน้ำมันที่ลดลงและปัจจัยหนุนเพิ่มเติม

นอกเหนือจากข้อมูลแรงงาน การปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วของราคาน้ำมันยังเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยพยุงตลาดพันธบัตรระยะยาว โดยราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent crude) ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 71.86 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ท่ามกลางความกังวลเรื่องการหยุดชะงักของเส้นทางการขนส่งพลังงานที่ผ่อนคลายลง และแนวโน้มที่กลุ่มโอเปกพลัส (OPEC+) อาจเพิ่มกำลังการผลิต

Ad

ปัจจัยดังกล่าวช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาพลังงานในระยะสั้นได้อย่างมีประสิทธิภาพ ซึ่งทำให้นักลงทุนมีความเชื่อมั่นในตราสารหนี้มากขึ้น

ตลาดจับตารายงานการประชุมเฟด

แม้ว่าอัตราผลตอบแทนจะปรับตัวลดลงในวันจันทร์ แต่การฟื้นตัวของตลาดพันธบัตรยังคงถูกจำกัดด้วยความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยสูงสุด (terminal rate) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) นักลงทุนต่างปรับพอร์ตการลงทุนอย่างระมัดระวังก่อนการเปิดเผยรายงานการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) ประจำเดือนมิถุนายนในวันพุธนี้

รายงานการประชุมครั้งนี้ได้รับความสนใจเป็นพิเศษ เนื่องจากจะเป็นหน้าต่างบานแรกที่สะท้อนพลวัตของธนาคารกลางภายใต้การนำของประธานเฟดคนใหม่อย่าง เควิน วอร์ช (Kevin Warsh) ซึ่งเป็นที่รู้จักจากการเรียกร้องให้มีการปฏิรูปแนวทางการสื่อสารของเฟดกับสาธารณชน ในขณะเดียวกัน ตลาดในยุโรปก็จับตาถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) และข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญในสัปดาห์นี้เช่นกัน