Pertumbuhan Manufaktur AS Pulih Berkat Investasi AI, Perkuat Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga The Fed

Pertumbuhan lapangan kerja di Amerika Serikat secara tak terduga menguat pada bulan Agustus, dengan sektor manufaktur dan konstruksi menjadi pendorong utama. Data yang solid ini, ditambah dengan sinyal *hawkish* dari pejabat The Federal Reserve, semakin memperkuat ekspektasi pasar akan kenaikan suku bunga pada bulan September.

Pemulihan Sektor Manufaktur Melebihi Ekspektasi

Laporan dari Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) menunjukkan pertumbuhan *non-farm payrolls* bulan Agustus mencapai laju terkuat dalam lima bulan, sementara tingkat pengangguran tetap stabil di 4,1%. Data ini menandakan pasar tenaga kerja yang masih tangguh meskipun kebijakan moneter ketat.

Yang menonjol dari laporan ini adalah pergeseran momentum ke sektor penghasil barang. Selama enam bulan hingga Agustus, lapangan kerja di sektor ini tumbuh 0,6%, melampaui pertumbuhan sektor jasa yang lebih besar sebesar 0,4%. Secara khusus, sektor manufaktur telah menambah 43.000 pekerjaan dalam tiga bulan terakhir, kinerja terkuat sejak akhir 2022.

Investasi AI sebagai Pendorong Utama

Menurut ekonom Citi, Veronica Clark, perbaikan di sektor manufaktur dan konstruksi sangat terkait dengan investasi besar-besaran pada infrastruktur kecerdasan buatan (AI) dan pembangunan pusat data (*data center*). Permintaan yang melonjak untuk pabrik, peralatan, dan infrastruktur listrik untuk mendukung ekspansi AI telah merambat ke pasar tenaga kerja di ekonomi riil.

Ad

Clark menambahkan bahwa insentif pajak untuk investasi peralatan dan fasilitas juga turut mendorong belanja modal perusahaan. Namun, Kepala Ekonom EY-Parthenon, Gregory Daco, mengingatkan bahwa pemulihan ini terjadi setelah tren penurunan selama tiga tahun di sektor manufaktur, sehingga masih perlu diamati apakah tren positif ini dapat berkelanjutan.

Implikasi bagi The Fed dan Sinyal 'Hawkish'

Pasar tenaga kerja yang kuat memberikan tekanan tambahan bagi The Fed menjelang rapat kebijakan pada 15-16 September. Di satu sisi, investasi AI mendorong aktivitas ekonomi, namun di sisi lain, perusahaan masih menghadapi kenaikan biaya input yang signifikan dan inflasi yang persisten di atas target 2%.

Presiden The Fed Cleveland, Hammack, memberikan sinyal *hawkish* yang jelas pada hari Jumat, dengan menyatakan bahwa "saatnya untuk mengambil tindakan." Menurutnya, data ekonomi dan masukan dari para pelaku bisnis menunjukkan bahwa kebijakan moneter saat ini belum cukup membatasi perekonomian. Menyusul rilis data ini, probabilitas pasar untuk kenaikan suku bunga pada bulan September telah meningkat hingga sedikit di atas 60%.