การลงทุน AI หนุนจ้างงานภาคการผลิตสหรัฐฯ แข็งแกร่ง เพิ่มโอกาสเฟดขึ้นดอกเบี้ย ก.ย.

ตัวเลขการจ้างงานของสหรัฐฯ ในเดือนสิงหาคมที่ออกมาแข็งแกร่งเกินคาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคการผลิตและก่อสร้าง กำลังส่งสัญญาณใหม่ต่อทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ประกอบกับความเห็นล่าสุดจากประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์ที่สนับสนุนการดำเนินนโยบายที่เข้มงวดขึ้น ยิ่งเป็นการเพิ่มแรงกดดันให้เฟดพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน

ตลาดแรงงานแกร่งเกินคาด

รายงานจากกระทรวงแรงงานสหรัฐฯ (BLS) ระบุว่า การจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนสิงหาคมขยายตัวมากที่สุดในรอบ 5 เดือน ขณะที่อัตราการว่างงานยังคงทรงตัวอยู่ที่ระดับ 4.1% ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าตลาดแรงงานยังคงมีความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง

สิ่งที่น่าสนใจเป็นพิเศษในรายงานครั้งนี้คือการเติบโตของการจ้างงานในภาคการผลิตสินค้า (Goods-producing sectors) เช่น ภาคการผลิตและก่อสร้าง ซึ่งกำลังขยายตัวเร็วกว่าภาคบริการที่มีขนาดใหญ่กว่า

• ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมาจนถึงเดือนสิงหาคม การจ้างงานในภาคการผลิตสินค้าเพิ่มขึ้น 0.6%
• ขณะที่การจ้างงานในภาคบริการในช่วงเวลาเดียวกันเพิ่มขึ้น 0.4%
• เฉพาะภาคการผลิตมีการจ้างงานเพิ่มขึ้นสะสม 43,000 ตำแหน่ง ในช่วง 3 เดือนล่าสุด ซึ่งเป็นระดับที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปลายปี 2022

อานิสงส์จากการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI

Ad

นักเศรษฐศาสตร์จากซิตี้ (Citi) เวโรนิกา คลาร์ก (Veronica Clark) ชี้ว่าการฟื้นตัวของการจ้างงานในภาคการผลิตและก่อสร้างนั้น ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการลงทุนมหาศาลในโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) และการสร้างศูนย์ข้อมูล (Data Centers) การลงทุนเหล่านี้ได้กระตุ้นความต้องการโรงงาน, อุปกรณ์, และโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน ซึ่งส่งผลโดยตรงมายังตลาดแรงงานในภาคเศรษฐกิจจริง

ข้อมูลจาก BLS ยังชี้ให้เห็นว่าการเติบโตของการจ้างงานในภาคการผลิตเป็นไปอย่างกว้างขวาง โดยดัชนีการกระจายตัวของการจ้างงานซึ่งครอบคลุม 72 อุตสาหกรรมการผลิต ได้พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบเกือบ 4 ปี อย่างไรก็ตาม เกรกอรี ดาโก (Gregory Daco) หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์จาก EY-Parthenon เตือนว่าการฟื้นตัวนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ภาคการผลิตซบเซามาต่อเนื่อง 3 ปี จึงยังเร็วเกินไปที่จะสรุปได้ว่านี่เป็นแนวโน้มที่ยั่งยืน

เพิ่มแรงกดดันต่อการตัดสินใจของเฟด

ข้อมูลตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง ประกอบกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยังคงมีอยู่ ทำให้ตลาดเพิ่มการคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 15-16 กันยายนนี้ โดยล่าสุดตลาดประเมินโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยไว้ที่สูงกว่า 60%

นางลอเร็ตตา เมสเตอร์ (Loretta Mester) ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์ ซึ่งเป็นหนึ่งในกรรมการเฟดที่มีท่าทีสนับสนุนนโยบายการเงินที่เข้มงวด (สายเหยี่ยว) ได้กล่าวเมื่อวันศุกร์ว่า "ถึงเวลาที่ต้องลงมือแล้ว" โดยให้เหตุผลว่านโยบายการเงินในปัจจุบันยังไม่ได้จำกัดกิจกรรมทางเศรษฐกิจมากเพียงพอ เธอยังอ้างถึงข้อมูลจากผู้ประกอบการในพื้นที่ซึ่งเผชิญกับต้นทุนวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้นในอัตราเลขสองหลัก ท่าทีที่ชัดเจนของเมสเตอร์ก่อนเข้าสู่ช่วงงดแสดงความเห็น (blackout period) ถือเป็นสัญญาณที่สำคัญต่อการตัดสินใจของเฟดในเดือนนี้