Imbal Hasil Treasury AS 10-Tahun Turun Pasca The Fed Naikkan Suku Bunga

Imbal hasil obligasi pemerintah global melemah pada hari Kamis, menghentikan aksi jual selama beberapa hari terakhir setelah pasar mencerna kenaikan suku bunga Federal Reserve AS yang tegas. Sinyal positif diplomatik di Timur Tengah juga turut memberikan sentimen positif bagi pasar pendapatan tetap.

Respons Pasar Terhadap Kebijakan The Fed

Imbal hasil (yield) Treasury AS bertenor 10 tahun yang menjadi acuan turun untuk pertama kalinya dalam sembilan sesi perdagangan, mundur dari level 5% ke kisaran 4,96%. Penurunan ini terjadi setelah Ketua The Fed, Kevin Warsh, mengumumkan kenaikan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin ke rentang 3,75%-4% pada hari Rabu.

Langkah The Fed tersebut, alih-alih mengguncang pasar, justru meyakinkan para pelaku pasar obligasi bahwa bank sentral tetap fokus untuk menahan ekspektasi inflasi jangka panjang. Imbal hasil Treasury 2 tahun yang sensitif terhadap kebijakan juga ikut melemah untuk pertama kalinya dalam delapan sesi, setelah sebelumnya menyentuh level tertinggi sejak Juli 2024.

Ad

Faktor Geopolitik dan Bank Sentral Lainnya

Selain keputusan The Fed, sentimen di pasar obligasi juga didukung oleh komentar Presiden Donald Trump yang menyuarakan optimisme bahwa perang Iran yang telah berlangsung selama tujuh bulan dapat segera berakhir. Hal ini membantu meredakan premi risiko (term premia) pada kurva imbal hasil obligasi pemerintah yang sebelumnya melonjak akibat gangguan pasokan minyak.

Meski demikian, pasar tetap waspada karena bank sentral utama lainnya juga akan mengumumkan kebijakan moneternya. Di London, imbal hasil gilt 10 tahun Inggris berada di dekat level terendah satu minggu di 5,304% menjelang pengumuman kebijakan Bank of England (BoE). Sementara itu, Bank of Japan (BoJ) dijadwalkan akan mengambil keputusan pada hari Jumat, dengan pasar uang memperkirakan 80% kemungkinan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 1,25%, yang menjaga imbal hasil global tetap tinggi secara struktural.