Story
Laporan menyebutkan Universal Music sedang menjajaki kesepakatan privatisasi dengan perusahaan-perusahaan buyout.
Universal Music Group NV (AS:UMG) mengadakan diskusi pendahuluan dengan beberapa perusahaan ekuitas swasta terkemuka awal tahun ini mengenai potensi transaksi pengambilalihan perusahaan swasta, menurut laporan Bloomberg. Pembicaraan penjajakan ini menggarisbawahi meningkatnya frustrasi terhadap valuasi pasar publik raksasa musik tersebut, yang telah stagnan di bawah harga IPO tahun 2021.
Diskusi Penjajakan
Mengutip orang-orang yang mengetahui masalah ini, laporan tersebut menyatakan bahwa manajemen UMG menjajaki opsi potensial dengan perusahaan pengambilalihan termasuk Apollo Global Management Inc., Blackstone Inc., dan TPG Inc.
Diskusi ini dilaporkan dilakukan dengan sepengetahuan dewan direksi tetapi bersifat pendahuluan dan tidak berlanjut. Universal Music, yang terdaftar di Amsterdam, belum meluncurkan proses penjualan formal.
Frustrasi Valuasi
Pendekatan terhadap ekuitas swasta menyoroti ketidakpuasan terhadap kinerja saham perusahaan. Poin-poin penting mengenai valuasinya meliputi:
- Saham telah turun sekitar 29% tahun ini.
- Saat ini, sahamnya diperdagangkan di bawah level penawaran umum perdana (IPO) tahun 2021.
AdHal ini memperlebar kesenjangan antara valuasi publik perusahaan dan valuasi premium yang diperoleh katalog musik dalam transaksi pasar swasta.
Tekanan valuasi ini muncul meskipun Universal mendominasi pasar, setelah mewakili sembilan dari sepuluh artis global terlaris tahun lalu.
Hambatan Pemegang Saham dan Konteks Pasar
Setiap potensi transaksi akan menghadapi hambatan signifikan, terutama dari pemegang saham terbesarnya. Kesepakatan tersebut akan membutuhkan dukungan dari keluarga miliarder Bolloré, yang mengendalikan lebih dari 30% saham perusahaan melalui Vivendi SE dan kepemilikan keluarga. Pada bulan Mei, Cyrille Bolloré mengatakan kepada pemegang saham bahwa ia memandang saham tersebut sebagai "sangat undervalued" dan menentang penjualan terlalu dini.
Baik grup Bolloré maupun Tencent Holdings Ltd., yang memegang 11% saham, belum menyatakan minat untuk melepaskan posisi mereka. Pembicaraan ini juga menyusul upaya pengambilalihan yang gagal awal tahun ini oleh pemegang saham Bill Ackman dan terjadi di tengah kekhawatiran investor yang lebih luas tentang melambatnya pertumbuhan streaming dan potensi musik yang dihasilkan AI untuk mengurangi royalti dari streaming.