Saham Topsports Anjlok Setelah Nike Hentikan Kontrak Penjualan Online di China

Saham Topsports International (6110.HK) anjlok 6,9% menjadi HK$1,35 dalam perdagangan hari ini, melanjutkan tren penurunan tajam setelah Nike secara resmi memberitahukan pemutusan semua penjualan online produknya di China daratan melalui Topsports yang akan berlaku efektif pada 1 Januari 2027.

Dampak Signifikan bagi Pendapatan

Topsports, yang merupakan distributor terbesar Nike di China dengan kemitraan selama lebih dari 27 tahun, mengungkapkan pemberitahuan tersebut melalui pengajuan di bursa pada 22 Juli 2026. Berita ini memicu kejatuhan harga saham hampir 25% pada sesi sebelumnya, mendorong saham ke level terendah sejak debutnya di pasar pada tahun 2019.

Skala paparan pendapatan telah membuat investor khawatir. Menurut perusahaan, penjualan online produk Nike menyumbang sekitar 22% dari total pendapatan Topsports pada tahun fiskal yang berakhir 28 Februari 2026. Hal ini menunjukkan bahwa pemutusan kontrak tersebut merupakan pukulan besar, bukan sekadar penyesuaian saluran distribusi biasa.

Dewan direksi perusahaan mengakui bahwa pemutusan kerja sama ini akan memiliki "dampak negatif jangka pendek yang signifikan" terhadap operasional. Pihaknya juga mengimbau para pemegang saham untuk berhati-hati, seraya menambahkan bahwa kerja sama dengan Nike untuk penjualan offline akan tetap berlanjut.

Ad

Konteks Pelemahan Bisnis

Tekanan terhadap Topsports diperparah oleh kondisi internal dan eksternal. Secara terpisah, perusahaan telah melaporkan penurunan penjualan belasan persen pada kuartal fiskal terakhir, bersamaan dengan menyusutnya jaringan toko yang dioperasikan langsung. Hal ini membuat perusahaan memiliki sedikit penopang untuk mengimbangi hilangnya pendapatan dari penjualan online Nike.

Di sisi lain, restrukturisasi yang dilakukan Nike didorong oleh kinerja mereka sendiri yang memburuk di China, di mana pendapatan dari wilayah Greater China telah menurun selama tujuh kuartal berturut-turut. Raksasa pakaian olahraga asal AS itu berusaha mengkonsolidasikan kehadiran digitalnya melalui kanal resmi dan mendapatkan kembali kontrol atas harga.

Gabungan dari berbagai faktor ini—kehilangan pendapatan yang terkonfirmasi dan terkuantifikasi, pelemahan bisnis inti, kinerja mitra merek yang memburuk, dan sentimen pasar regional yang lemah—telah menciptakan tekanan jual yang berkelanjutan pada saham Topsports. Saham tersebut bahkan sempat menyentuh level terendah dalam 52 minggu di HK$1,33 pada perdagangan hari ini.