Investor Ritel Korea Selatan Tinggalkan ETF Cip Leveraged Akibat Peraturan Baru

Investor ritel di Korea Selatan menarik diri secara besar-besaran dari produk *exchange-traded fund* (ETF) *leveraged* yang terkait dengan saham cip utama, setelah regulator memberlakukan persyaratan yang lebih ketat untuk meredam aktivitas spekulatif. Akibatnya, nilai perdagangan dan total aset yang dikelola produk ini anjlok drastis.

Pengetatan Regulasi Memicu Eksodus

Menurut laporan Bloomberg, nilai perdagangan ETF yang dirancang untuk memberikan dua kali lipat imbal hasil harian dari saham Samsung Electronics dan SK Hynix telah jatuh hingga hanya 4% dari puncaknya pada bulan Juni. Penurunan drastis ini mengikuti pemberlakuan aturan baru oleh regulator keuangan.

Faktor penghalang utama adalah kursus simulasi perdagangan wajib selama lima hari yang diperkenalkan pada 19 Agustus. Investor kini diwajibkan mengunduh program khusus Windows dan menghabiskan setidaknya satu jam setiap hari untuk melakukan perdagangan dengan dana virtual sebelum dapat mengakses produk *leveraged* ini. Aturan ini melengkapi langkah-langkah sebelumnya, seperti kenaikan setoran minimum, yang bertujuan untuk mendinginkan pasar.

Arus Keluar Dana dan Penurunan Aset

Ad

Produk-produk ETF ini mencatatkan arus keluar dana gabungan sekitar $1 miliar sepanjang Agustus, menempatkannya di jalur menuju arus keluar bulanan pertama sejak diluncurkan. Total aset yang dikelola oleh ETF *leveraged* ini juga telah turun menjadi sekitar $5 miliar per 27 Agustus, dari puncaknya sebesar $11,4 miliar pada akhir Juni.

Selain tekanan regulasi, permintaan juga terbebani oleh aksi jual di sektor teknologi global serta kekhawatiran investor mengenai belanja dan monetisasi di bidang kecerdasan buatan (AI). Analis Bloomberg Intelligence, Rebecca Sin, menyatakan bahwa arus keluar dana dapat berlanjut dalam waktu dekat seiring regulator memperketat pembatasan.

Dampak ke Pasar

Penarikan diri investor dari ETF ini bertepatan dengan penurunan volatilitas pasar. Indikator volatilitas Kospi telah turun ke level terendah dalam empat bulan, mendekati 50 dari level 97 pada akhir Juni. ETF *leveraged* ini pertama kali diperkenalkan pada bulan Mei untuk menarik lebih banyak investasi ritel ke ekuitas domestik. Popularitasnya sempat meroket, di mana omzet produk ini dan saham dasarnya (Samsung dan SK Hynix) pernah menyumbang lebih dari 80% dari total perdagangan pasar.