Saham Shein Anjlok Lebih dari 3% di Hari Kedua Perdagangan Hong Kong

Saham peritel fesyen cepat Shein tergelincir lebih dari 3% pada hari Rabu, melanjutkan awal yang sulit setelah penawaran umum perdana (IPO) yang telah lama dinantikan di bursa Hong Kong. Pada awal perdagangan, saham diperdagangkan di level HK$46,94, di bawah harga penerbitan resminya.

Debut yang Kurang Memuaskan

Kinerja hari kedua ini menyusul sesi debut yang kurang memuaskan pada hari Selasa, di mana saham Shein sempat anjlok hingga 10%. Meskipun demikian, saham berhasil pulih dan ditutup mendekati harga IPO sebesar HK$48,56. Menurut sumber dan analis yang dikutip oleh Reuters, pemulihan tersebut merupakan hasil dari tindakan stabilisasi, sebuah mekanisme yang dapat digunakan dalam pencatatan saham skala besar untuk mencegah penurunan tajam pada hari pertama.

Prospek Pertumbuhan di Bawah Tekanan

Melalui IPO-nya, Shein berhasil mengumpulkan dana sebesar $1,7 miliar dengan valuasi perusahaan mencapai $26,5 miliar. Angka ini menunjukkan penurunan tajam, hampir seperempat dari valuasi puncaknya yang mendekati $100 miliar pada tahun 2022. Penurunan valuasi ini menyoroti meningkatnya kekhawatiran investor terhadap prospek pertumbuhan perusahaan.

Analis dan investor menunjuk beberapa faktor yang menekan prospek Shein, antara lain:

Ad

• Bea masuk yang lebih tinggi di pasar-pasar utama seperti AS dan Uni Eropa.
• Peningkatan risiko regulasi terkait model bisnisnya.
• Persaingan yang semakin ketat dari para rival di industri fesyen cepat.

Pandangan Analis

"Kinerja lemah Shein mencerminkan investor sedang menilai kembali sebuah kisah pertumbuhan yang kini menjadi lebih sulit untuk dijamin," kata Brandon Ho, kepala penasihat investasi untuk Singapura di Arta Finance. Menurutnya, perlambatan pertumbuhan pendapatan dan tekanan pada margin menjadi perhatian utama.

Ho menambahkan bahwa tarif dan biaya bea cukai yang lebih tinggi di Amerika Serikat dan Uni Eropa melemahkan keunggulan model bisnis lintas batas berbiaya rendah yang selama ini menjadi andalan Shein. Pelemahan ini terjadi bersamaan dengan penurunan Indeks Hang Seng Hong Kong sekitar 0,9% pada hari yang sama.