Story
Analis Seaport Tetapkan Devon Energy dan Permian Resources Sebagai Saham Hulu Migas Unggulan
Analis Seaport, Vin Lovaglio, telah memilih dua saham unggulan di antara para operator hulu migas dengan bobot minyak yang signifikan. Devon Energy (NYSE:DVN) dan Permian Resources (NYSE:PR) menjadi pilihan utama, masing-masing mendapatkan peringkat "Beli" berkat posisi strategis dan potensi nilai yang menonjol.
Kriteria Seleksi dan Pilihan Utama
Dalam catatannya, Lovaglio memfokuskan kriteria seleksinya pada operator dengan basis aset yang kuat dan jalur yang jelas untuk menciptakan nilai. Hal ini dapat dicapai melalui peningkatan operasional maupun akuisisi strategis yang cerdas.
Berdasarkan kriteria tersebut, dua perusahaan muncul sebagai yang terdepan:
- Devon Energy (NYSE:DVN)
- Permian Resources (NYSE:PR)
Kedua perusahaan ini dinilai memiliki prospek yang solid untuk mengungguli para pesaingnya di sektor hulu.
Analisis Devon Energy (DVN)
AdLovaglio melihat Devon Energy sebagai peluang investasi yang menonjol, terutama setelah integrasi aset dengan Coterra Energy. Menurutnya, skala dan kualitas aset gabungan di Cekungan Delaware tidak tertandingi di seluruh sektor.
Analis tersebut berpendapat bahwa pasar kemungkinan belum sepenuhnya memperhitungkan dampak sinergi terhadap portofolio perusahaan. Ia juga mencatat bahwa Devon diperdagangkan dengan diskon sekitar 5% pada metrik imbal hasil arus kas bebas tanpa utang (unleveraged free cash flow yield) tahun 2027 dibandingkan dengan perusahaan sejenis dengan skala produksi yang sama. Divestasi aset non-inti diyakini menjadi katalisator yang jelas untuk mempersempit kesenjangan valuasi ini.
Prospek Permian Resources (PR)
Permian Resources dipuji karena berhasil membangun keunggulan kompetitif yang dapat ditiru melalui strategi akuisisi skala kecil yang konsisten dan integrasi aset yang sukses. Strategi ini secara efektif telah mendorong ekspansi cadangan dan terus meningkatkan efisiensi modal minyak.
Lovaglio menyoroti bahwa pengembangan Permian Resources yang relatif seimbang di seluruh wilayah operasinya di Cekungan Delaware memberikan keyakinan pasar terhadap keberlanjutan imbal hasil. Valuasi saham yang saat ini setara dengan rata-rata saham berkapitalisasi kecil-menengah (SMID-cap) dianggap sebagai dasar valuasi (valuation floor), yang menyiratkan risiko penurunan yang relatif terbatas pada harga saat ini.