Saham Rexel Anjlok Meski Laba dan Proyeksi Penjualan Naik

Saham Rexel (RXL) anjlok 3,8% menjadi €35,72 dalam perdagangan hari ini, meskipun perusahaan merilis laporan keuangan semester pertama 2026 yang melampaui ekspektasi dan menaikkan panduan penjualan setahun penuh. Reaksi negatif pasar dipicu oleh nada hati-hati manajemen mengenai prospek margin keuntungan untuk paruh kedua tahun ini.

Kinerja Semester Pertama Lampaui Ekspektasi

Secara fundamental, kinerja Rexel pada paruh pertama tahun ini menunjukkan momentum bisnis yang kuat. Laporan tersebut menyoroti beberapa pencapaian positif yang melampaui perkiraan pasar.

• Pertumbuhan penjualan *same-day* (pada hari yang sama) berakselerasi menjadi 6,7% pada kuartal kedua, naik dari 3,4% pada kuartal pertama.
• Margin EBITA yang disesuaikan meningkat 40 basis poin menjadi 6,2%.
• Bisnis pusat data (*data center*) di Amerika Serikat menunjukkan pertumbuhan eksplosif lebih dari 80%.

Seiring dengan hasil ini, Rexel juga menaikkan panduan pertumbuhan penjualan *same-day* setahun penuh menjadi sekitar 5%, dari rentang sebelumnya 3%–5%.

Peringatan Margin Memicu Aksi Jual

Ad

Meskipun angka-angka utama positif, investor lebih berfokus pada komentar manajemen yang waspada terhadap profitabilitas di semester kedua. Peringatan inilah yang tampaknya menjadi pendorong utama tekanan jual pada saham hari ini.

Manajemen mengindikasikan bahwa margin H2 mungkin tidak mengikuti pola peningkatan musiman yang biasa terjadi. Hal ini disebabkan oleh beberapa faktor, termasuk tantangan bauran produk, kenaikan biaya operasional, dan berkurangnya dampak positif dari program efisiensi biaya sebelumnya.

Konteks Pasar dan Pandangan Analis

Penurunan saham juga terjadi dalam konteks teknikal di mana saham Rexel diperdagangkan mendekati level tertinggi 52 minggu di €39,80 sebelum rilis laporan. Posisi ini membuat saham rentan terhadap aksi ambil untung dengan skenario "beli rumor, jual berita" (*buy the rumor, sell the news*).

Pandangan analis pun terbelah. Jefferies mempertahankan peringkat "Beli" dengan target harga €44,20, menyoroti pertumbuhan organik yang kuat. Namun, peringkat analis lain merekomendasikan "Tahan" dengan target harga €35,00, menunjukkan adanya perbedaan keyakinan di kalangan pelaku pasar. Pasar saham Paris juga tengah sibuk dengan laporan pendapatan dari perusahaan besar lainnya, menciptakan latar belakang yang kompleks bagi ekuitas Prancis.