Menurut Barclays, harga minyak dan suku bunga lebih berpengaruh daripada risiko pemilu paruh waktu bagi pasar saham.

Pemilu paruh waktu AS yang akan datang diperkirakan akan berdampak terbatas pada pasar saham, dengan pergerakan harga minyak dan suku bunga yang menimbulkan risiko lebih signifikan bagi investor, menurut laporan baru dari Barclays.

Dampak Pemilu yang Diperkirakan Terbatas

Para ahli strategi yang dipimpin oleh Emmanuel Cau mencatat bahwa meskipun pasar saham global mengikuti pola musiman pra-paruh waktu yang khas, implikasi pasar akhir dari pemilu tersebut kemungkinan akan "modest" dalam skenario apa pun. Skenario dasar Barclays adalah pemerintahan yang terpecah, hasil yang menurut bank hanya akan menghasilkan kebijakan fiskal yang sedikit lebih longgar.

Meskipun laporan tersebut mengakui bahwa pengawasan kongres yang lebih besar terhadap sektor-sektor seperti teknologi, perawatan kesehatan, dan perbankan dapat menghasilkan volatilitas yang didorong oleh berita utama, laporan tersebut tidak memperkirakan dampak yang berkelanjutan pada fundamental perusahaan. Menurut Barclays, kebijakan perdagangan juga tidak mungkin berubah secara signifikan terlepas dari hasil pemilu.

Minyak dan Suku Bunga Menjadi Pusat Perhatian

Alih-alih politik, "minyak dan suku bunga kemungkinan akan menentukan nasib pasar saham," tulis para ahli strategi tersebut. Laporan tersebut menyoroti bahwa sensitivitas ekuitas terhadap kedua faktor tersebut telah kembali negatif, yang berarti bahwa peningkatan salah satu faktor tersebut kini menjadi hambatan bagi saham.

Ad

Barclays juga mencatat bahwa imbal hasil yang lebih tinggi dan kenaikan harga minyak telah membebani peringkat persetujuan presiden, yang menambah ketidakpastian kebijakan secara keseluruhan. Dinamika ini dapat mendorong pemerintahan saat ini untuk mencoba dan menjaga harga energi tetap terkendali, saran para ahli strategi.

Prospek dan Posisi Pasar

Saham global sejauh ini mengikuti pola historis, dengan indeks MSCI World turun sekitar 3% dari puncaknya di musim panas, sejalan dengan penurunan rata-rata yang terlihat sebelum pemilihan paruh waktu sebelumnya. "Sejarah menunjukkan untuk tidak terlalu pesimis, karena ekuitas cenderung pulih pada pertengahan Oktober, jadi pada dasarnya bahkan sebelum hari pemilihan itu sendiri," kata para ahli strategi.

Dengan latar belakang ini, dan dengan pendapatan yang tangguh serta posisi investor yang lebih bersih yang memberikan dukungan, Barclays merekomendasikan "sikap beta yang lebih moderat." Para ahli strategi menyarankan untuk lebih memilih bank, saham bernilai, dan penerima manfaat belanja modal, yang dilindungi dengan sektor defensif seperti telekomunikasi dan utilitas, sambil tetap berhati-hati terhadap eksposur konsumen.