บาร์เคลย์ส์กล่าวว่า ราคาน้ำมันและอัตราดอกเบี้ยมีความสำคัญมากกว่าความเสี่ยงจากการเลือกตั้งกลางเทอมสำหรับตลาดหุ้น

รายงานฉบับใหม่จากบาร์เคลย์สระบุว่า การเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึง คาดว่าจะมีผลกระทบต่อตลาดหุ้นในระดับจำกัด โดยแนวโน้มราคาน้ำมันและอัตราดอกเบี้ยต่างหากที่เป็นความเสี่ยงที่สำคัญกว่าสำหรับนักลงทุน

คาดการณ์ผลกระทบจากการเลือกตั้งไม่รุนแรง

นักกลยุทธ์นำโดย เอ็มมานูเอล คาว ตั้งข้อสังเกตว่า ในขณะที่ตลาดหุ้นทั่วโลกกำลังเคลื่อนไหวตามฤดูกาลก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมตามปกติ ผลกระทบต่อตลาดโดยรวมจากการเลือกตั้งนั้นมีแนวโน้มที่จะ "ไม่มากนักไม่ว่าผลการเลือกตั้งจะออกมาอย่างไร" กรณีพื้นฐานของบาร์เคลย์สคือรัฐบาลแบ่งแยกอำนาจ ซึ่งธนาคารเชื่อว่าจะส่งผลให้มีการผ่อนคลายนโยบายการคลังเพียงเล็กน้อยเท่านั้น

แม้ว่ารายงานจะยอมรับว่าการกำกับดูแลของรัฐสภาที่มากขึ้นในภาคส่วนต่างๆ เช่น เทคโนโลยี การดูแลสุขภาพ และธนาคาร อาจก่อให้เกิดความผันผวนที่เกิดจากข่าว แต่ก็ไม่คาดว่าจะส่งผลกระทบอย่างยั่งยืนต่อพื้นฐานของบริษัท บาร์เคลย์สยังระบุว่า นโยบายการค้าก็ไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญไม่ว่าผลการเลือกตั้งจะเป็นอย่างไรก็ตาม

น้ำมันและอัตราดอกเบี้ยกลายเป็นประเด็นสำคัญ

แทนที่จะเป็นเรื่องการเมือง "น้ำมันและอัตราดอกเบี้ยน่าจะเป็นตัวกำหนดชะตากรรมของตลาดหุ้น" นักกลยุทธ์เขียนไว้ในรายงาน โดยระบุว่าความอ่อนไหวของตลาดหุ้นต่อทั้งสองปัจจัยได้กลับกลายเป็นลบอีกครั้ง ซึ่งหมายความว่าการเพิ่มขึ้นของปัจจัยใดปัจจัยหนึ่งจะเป็นอุปสรรคต่อหุ้น

Ad

บาร์เคลย์ยังตั้งข้อสังเกตอีกว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นและราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นได้ส่งผลกระทบต่อคะแนนความนิยมของประธานาธิบดี ซึ่งยิ่งเพิ่มความไม่แน่นอนในนโยบายโดยรวม พลวัตนี้อาจกระตุ้นให้รัฐบาลปัจจุบันพยายามควบคุมราคาน้ำมัน นักกลยุทธ์แนะนำ

ภาพรวมตลาดและการวางตำแหน่ง

หุ้นทั่วโลกได้เคลื่อนไหวตามรูปแบบในอดีต โดยดัชนี MSCI World ลดลงประมาณ 3% จากจุดสูงสุดในช่วงฤดูร้อน ซึ่งสอดคล้องกับการลดลงโดยเฉลี่ยก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมในอดีต นักกลยุทธ์กล่าวว่า "ประวัติศาสตร์ชี้ให้เห็นว่าไม่ควรคิดลบมากเกินไป เนื่องจากหุ้นมักจะฟื้นตัวในช่วงกลางเดือนตุลาคม ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วก่อนวันเลือกตั้งเสียด้วยซ้ำ"

ภายใต้สถานการณ์ดังกล่าว ประกอบกับผลประกอบการที่แข็งแกร่งและการวางตำแหน่งของนักลงทุนที่ชัดเจนขึ้น บาร์เคลย์จึงแนะนำให้ ปรับกลยุทธ์การลงทุนให้มีค่าเบต้าที่ปานกลางมากขึ้น นักกลยุทธ์แนะนำให้เน้นหุ้นกลุ่มธนาคาร หุ้นคุณค่า และหุ้นที่ได้รับประโยชน์จากการลงทุนด้านทุน โดยมีการป้องกันความเสี่ยงด้วยหุ้นในกลุ่มอุตสาหกรรมที่เน้นความมั่นคง เช่น โทรคมนาคมและสาธารณูปโภค ในขณะเดียวกันก็ต้องระมัดระวังในเรื่องความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับผู้บริโภค