Peringkat Getty Images Dipangkas Moody's Usai Tunda Pembayaran Bunga

Moody's Ratings menurunkan Peringkat Keluarga Perusahaan (Corporate Family Rating) Getty Images, Inc. (NYSE:GETY) menjadi Caa3 dari Caa1. Langkah ini diambil menyusul keputusan perusahaan untuk menunda pembayaran bunga atas surat utang senior tanpa jaminan (senior unsecured notes).

Rincian Penurunan Peringkat

Penurunan peringkat ini dipicu oleh pengumuman Getty pada 31 Agustus 2026, bahwa mereka akan menunda pembayaran bunga yang jatuh tempo pada 1 September 2026. Perusahaan memanfaatkan masa tenggang (grace period) selama 30 hari. Meskipun Getty menyatakan memiliki cukup uang tunai untuk melakukan pembayaran, Moody's memandang penundaan ini sebagai sinyal pelemahan likuiditas yang material.

Pembayaran yang ditunda tersebut adalah untuk:

• Surat utang 9,75% senilai $5,3 juta yang jatuh tempo pada 1 Maret 2027.
• Surat utang 14% senilai $264,7 juta yang jatuh tempo pada 1 Maret 2028.

Selain Peringkat Keluarga Perusahaan, Moody's juga menurunkan beberapa peringkat lainnya:

• Peringkat Probabilitas Gagal Bayar (Probability of Default Rating) menjadi Caa3-PD dari Caa1-PD.
• Fasilitas kredit bank senior yang dijamin dan surat utang global senior yang dijamin menjadi Caa2 dari B3.
• Surat utang global senior tanpa jaminan yang dijamin (jatuh tempo 2027 dan 2028) menjadi Ca dari Caa3.

Ad

Tekanan Likuiditas dan Arus Kas

Menurut Moody's, posisi keuangan Getty telah tertekan secara signifikan oleh dua peristiwa besar. Perusahaan melakukan pembayaran litigasi sebesar $110,9 juta pada kuartal kedua 2026, yang terkait dengan putusan Alta/CRCM. Pembayaran ini terjadi beberapa bulan sebelum kegagalan merger dengan Shutterstock, yang membebani Getty dengan biaya terkait merger sekitar $100 juta.

Akibatnya, kondisi keuangan Getty memburuk tajam. Arus kas bebas (free cash flow) anjlok menjadi negatif $123 juta, dan saldo kas yang tidak dibatasi (unrestricted cash) turun menjadi $52 juta pada akhir Juni. Per Juli, fasilitas kredit revolving perusahaan senilai $150 juta telah ditarik sepenuhnya.

Implikasi dan Konteks Utang

Struktur utang Getty menambah urgensi pada situasi ini. Fasilitas kredit revolving perusahaan memiliki klausul jatuh tempo yang dipercepat (*springing maturity*). Jika Getty tidak berhasil melakukan refinancing atau menebus surat utang 14% hingga nilainya di bawah $100 juta, maka tanggal jatuh tempo fasilitas tersebut akan maju dari Mei 2028 menjadi 2 September 2027.

Struktur ini mendorong Getty untuk segera melakukan restrukturisasi modal dan bernegosiasi dengan para krediturnya. Pada 30 Juni 2026, tingkat utang (leverage) perusahaan berada di sekitar 5 kali EBITDA yang disesuaikan Moody's, sementara beban bunga mencapai sekitar $200 juta untuk periode 12 bulan yang berakhir pada Juni 2026, naik dari $127 juta pada tahun 2023.