Macquarie Naikkan Target Pendapatan Zhipu AI Berkat Keunggulan di Sektor Coding

Macquarie telah menaikkan target pendapatan berulang tahunan (ARR) untuk perusahaan kecerdasan buatan (AI) Zhipu AI menjadi $2 miliar untuk tahun 2026 dan $4,5 miliar untuk tahun 2027. Peningkatan proyeksi ini didasarkan pada posisi terdepan perusahaan dalam kemampuan pembuatan kode (*code generation*), menurut laporan dari bank investasi tersebut.

Pendorong Optimisme Macquarie

Optimisme Macquarie berpusat pada model GLM 5-2 milik Zhipu, yang dinilai telah mendorong adopsi yang lebih luas dan siklus pengembangan yang lebih cepat. Bank tersebut mencatat bahwa Zhipu telah melampaui target setahun penuhnya, dengan ARR yang telah melintasi $1 miliar pada bulan Juli.

Keunggulan dalam teknologi pembuatan kode dianggap sebagai diferensiator utama di pasar AI yang kompetitif, memungkinkan Zhipu untuk menarik basis pelanggan yang kuat dari kalangan pengembang dan perusahaan teknologi.

Kinerja Pasar dan Pendanaan Baru

Kinerja saham Zhipu AI mencerminkan sentimen positif ini, dengan lonjakan 1.316% sejak awal tahun (*year-to-date*). Kenaikan ini jauh melampaui pesaingnya, Minimax, yang naik 35%, dan Indeks Hang Seng yang justru turun 6% pada periode yang sama.

Ad

Baik Zhipu maupun Minimax baru-baru ini menyelesaikan penerbitan saham baru setelah periode *lock-up* pasca-IPO mereka berakhir pada 8 dan 9 Juli. Menurut Macquarie, pendanaan tambahan ini akan mengatasi kebutuhan modal jangka pendek untuk investasi infrastruktur komputasi yang diperlukan guna mendukung pertumbuhan pengguna yang pesat.

Lanskap Kompetitif dan Strategi Investor

Persaingan di sektor model AI Tiongkok tetap ketat. Minimax menunjukkan pertumbuhan yang signifikan, dengan ARR meningkat dari $100 juta pada Desember 2025 menjadi $400 juta pada April 2026, dan berada di jalur yang tepat untuk mencapai $1 miliar pada akhir tahun.

Menanggapi dinamika ini, pendiri Zhipu AI, Dr. Tang, menguraikan "Touch-High Plan" perusahaan yang berfokus pada penalaran jangka panjang, agen otonom, dan tata kelola keamanan AI. Mengingat persaingan yang terus berkembang, Macquarie merekomendasikan "strategi keranjang" (*basket strategy*) bagi investor untuk mengurangi risiko sambil tetap mempertahankan eksposur ke sektor model AI di Tiongkok.