Saham Howmet Aerospace Anjlok Akibat Rencana Produksi Mandiri SpaceX

Saham Howmet Aerospace (NYSE: HWM) anjlok lebih dari 6,5% pada awal perdagangan hari ini, mencapai level terendah $238,77. Penurunan tajam ini dipicu oleh berita bahwa SpaceX, perusahaan milik Elon Musk, berencana untuk memproduksi bilah turbin secara mandiri (in-house).

Kekhawatiran Persaingan dari SpaceX

Elon Musk mengumumkan bahwa SpaceX akan memproduksi sendiri komponen pengecoran bilah dan sudu turbin. Menurutnya, langkah ini akan mempercepat pengembangan unit turbin baru secara signifikan. Pengumuman ini menimbulkan kekhawatiran di pasar bahwa salah satu sumber permintaan potensial yang signifikan untuk komponen presisi Howmet akan hilang.

Hal ini secara langsung merusak narasi kelangkaan pasokan yang selama ini menopang valuasi tinggi saham Howmet. Investor khawatir bahwa keunggulan kompetitif perusahaan dapat terkikis jika pemain besar seperti SpaceX berhasil memproduksi komponen vital tersebut secara internal.

Respons Analis Wall Street

Beberapa analis Wall Street berpendapat bahwa reaksi pasar berlebihan. Mereka meyakini bahwa ancaman kompetitif dari SpaceX tidak separah yang tercermin dari penurunan harga saham.

Ad

• Deutsche Bank menyatakan bahwa tingkat ancaman kompetitif yang sebenarnya jauh lebih rendah dari yang diimplikasikan oleh reaksi pasar. Mereka juga menekankan kemungkinan SpaceX masih akan bekerja sama dengan produsen bilah turbin yang sudah mapan seperti Howmet.
• Bernstein mempertahankan peringkat "Outperform" untuk Howmet dan menaikkan target harganya menjadi $328. Alasan mereka adalah perjanjian pasokan jangka panjang yang dimiliki Howmet dengan produsen turbin gas industri besar hingga tahun 2030, serta rencana ekspansi kapasitas produksi bilah hingga 38%.

Faktor Pemberat Tambahan

Selain berita SpaceX, beberapa faktor lain turut menekan harga saham Howmet. Valuasi saham yang diperdagangkan dengan rasio harga terhadap pendapatan (P/E) yang jauh lebih tinggi dibandingkan para pesaingnya membuat saham ini rentan terhadap berita negatif. Selain itu, catatan penjualan saham oleh pihak internal (insider selling) yang signifikan selama setahun terakhir tanpa adanya aksi pembelian baru-baru ini turut memperlemah sentimen investor.

Kondisi pasar secara umum juga tidak mendukung, dengan Indeks Dow Jones turun hampir 1,0% dan S&P 500 turun 0,3%. Investor juga mengambil sikap hati-hati menjelang pidato CEO John C. Plant di Konferensi Industri Global Jefferies besok. Sebagian investor memilih untuk mengurangi posisi untuk menghindari risiko penurunan lebih lanjut jika komentar CEO gagal meredakan kekhawatiran terkait SpaceX.