หุ้น Howmet Aerospace ดิ่งหนัก กังวล SpaceX หันมาผลิตชิ้นส่วนเอง

ราคาหุ้นของ Howmet Aerospace (NYSE: HWM) ปรับตัวลดลงอย่างหนักในการซื้อขายช่วงเช้า โดยร่วงลงถึง 6.5% ไปแตะระดับต่ำสุดที่ $238.77 ต่อหุ้น สาเหตุหลักมาจากความกังวลที่ยืดเยื้อของตลาดต่อข่าวที่ว่า SpaceX มีแผนจะผลิตใบพัดเทอร์ไบน์สำหรับเครื่องยนต์จรวดด้วยตนเอง

สาเหตุหลัก: SpaceX ประกาศผลิตชิ้นส่วนเอง

ความกังวลของนักลงทุนเริ่มต้นขึ้นหลังจาก อีลอน มัสก์ ประกาศว่า SpaceX จะนำกระบวนการหล่อใบพัดและแผงนำร่องอากาศ (blades and vanes) มาผลิตภายในองค์กร (in-house) โดยให้เหตุผลว่าจะช่วยเร่งระยะเวลาในการพัฒนาเครื่องยนต์เทอร์ไบน์รุ่นใหม่ให้เร็วขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

ข่าวดังกล่าวสร้างแรงกดดันต่อ Howmet Aerospace ทันที เนื่องจากตลาดมองว่าแหล่งความต้องการชิ้นส่วนอากาศยานที่มีความเที่ยงตรงสูงซึ่งเป็นลูกค้า tiềm năng รายใหญ่อาจหายไป การเปลี่ยนแปลงนี้ยังบั่นทอนตรรกะเรื่อง "ความขาดแคลนของอุปทาน" (supply scarcity) ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนให้หุ้นของ Howmet มีมูลค่าการซื้อขาย (valuation) ที่สูงมาโดยตลอด

มุมมองนักวิเคราะห์สวนทาง

อย่างไรก็ตาม สถาบันการเงินหลายแห่งในวอลล์สตรีทมองว่าปฏิกิริยาของตลาดนั้นรุนแรงเกินกว่าเหตุ นักวิเคราะห์จาก Deutsche Bank ชี้ว่าภัยคุกคามจากการแข่งขันที่เกิดขึ้นจริงนั้นน้อยกว่าที่ตลาดตีความ และยังคงมีความเป็นไปได้ที่ SpaceX จะร่วมมือกับผู้ผลิตใบพัดที่มีความเชี่ยวชาญอย่าง Howmet

Ad

ในขณะเดียวกัน Bernstein ยังคงคำแนะนำ "ดีกว่าตลาด" (Outperform) สำหรับหุ้น Howmet และได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายขึ้นเป็น $328 โดยให้เหตุผลว่าบริษัทยังมีสัญญาระยะยาวในการจัดหาสินค้าให้กับผู้ผลิตกังหันก๊าซสำหรับอุตสาหกรรมรายใหญ่ไปจนถึงปี 2030 และมีแผนขยายกำลังการผลิตใบพัดถึง 38%

ปัจจัยลบอื่นที่กดดันราคา

นอกเหนือจากประเด็นของ SpaceX แล้ว ยังมีปัจจัยอื่นที่สร้างแรงกดดันต่อราคาหุ้นในช่วงนี้:

• มูลค่าหุ้นที่สูง: อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E ratio) ของ Howmet สูงกว่าบริษัทอื่นในกลุ่มอุตสาหกรรมเดียวกันอย่างเห็นได้ชัด ทำให้หุ้นมีความเปราะบางต่อข่าวร้าย
• แรงขายจากผู้บริหาร: มีการลดสัดส่วนการถือครองหุ้นอย่างมีนัยสำคัญจากผู้บริหารภายในในช่วงปีที่ผ่านมา โดยไม่มีรายงานการเข้าซื้อเพิ่มเติม
• การประชุมนักลงทุนที่กำลังจะมาถึง: นักลงทุนบางส่วนเลือกที่จะขายทำกำไรหรือลดความเสี่ยงออกไปก่อนที่ซีอีโอ จอห์น ซี. แพลนท์ (John C. Plant) จะขึ้นกล่าวในการประชุม Jefferies Global Industrial Conference เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงหากคำชี้แจงของเขาไม่สามารถคลายความกังวลเรื่อง SpaceX ได้

แม้ว่าปัจจัยพื้นฐานของ Howmet จะยังคงแข็งแกร่ง ทั้งอัตรากำไรที่สูงสุดเป็นประวัติการณ์และการปรับเพิ่มคาดการณ์ผลประกอบการทั้งปีหลังผลงานไตรมาส 2 ที่ยอดเยี่ยม แต่แรงกดดันจากความไม่แน่นอนด้านการแข่งขันและมูลค่าหุ้นที่สูง อาจทำให้ราคาหุ้นยังคงเผชิญกับความผันผวนในระยะสั้นต่อไป