Opsi H&M Menunjukkan Kecenderungan Bearish karena Volume Put Hampir Dua Kali Lipat Volume Call

Aktivitas pasar opsi untuk Hennes & Mauritz (HMb) pada hari Senin mengungkapkan sentimen bearish yang jelas di antara para trader, dengan opsi put diperdagangkan hampir dua kali lipat volume opsi call. Aktivitas sesi tersebut menggarisbawahi kehati-hatian jangka pendek seputar saham perusahaan ritel tersebut, yang ditutup turun 1,1% pada SEK 162,50.

Volume Put yang Tinggi Mendominasi Perdagangan

Data dari sesi tersebut menunjukkan posisi defensif yang signifikan dalam opsi H&M. Sebanyak 14.185 kontrak diperdagangkan, menghasilkan rasio put-to-call sebesar 1,97, menurut Investing.com. Rasio yang jauh di atas 1,0 biasanya menunjukkan bahwa para trader membeli lebih banyak perlindungan terhadap penurunan (put) daripada taruhan terhadap kenaikan (call).

Transaksi paling signifikan hari itu menyumbang 56% dari total volume. Ini melibatkan seorang trader yang memperpanjang posisi put yang ada, yang menguntungkan (in-the-money) dengan harga strike SEK 167 selama satu minggu ke kontrak baru dengan harga strike SEK 165. Jenis perdagangan ini, yang dikenal sebagai diagonal put spread, menunjukkan bahwa investor dengan pandangan bearish yang sudah ada memperluas lindung nilai mereka terhadap penurunan harga lebih lanjut daripada menutup posisi.

Para Investor Bullish Jangka Panjang Muncul dengan Hati-hati

Meskipun prospek jangka pendek tampak defensif, beberapa aktivitas bullish tercatat dalam kontrak jangka panjang. Beberapa perdagangan penting termasuk pembelian call out-of-the-money, yang menandakan taruhan pada potensi pemulihan dalam jangka waktu beberapa bulan.

Perdagangan bullish utama yang diidentifikasi oleh Investing.com meliputi:

Ad

• 2.000 kontrak call pada harga pelaksanaan SEK 165 yang berakhir pada 25 September 2026.
• 850 kontrak call pada harga pelaksanaan SEK 190 yang berakhir pada 19 Maret 2027, sebuah taruhan pada kenaikan sekitar 17%.
• 750 kontrak opsi beli (call) dengan harga pelaksanaan (strike price) SEK 170 yang berakhir pada 18 Juni 2027.

Transaksi ini mewakili pandangan jangka panjang yang lebih konstruktif, sangat kontras dengan lindung nilai langsung yang terlihat di pasar opsi jual (put).

Analisis Teknikal dan Volatilitas Memperkuat Kehati-hatian

Arus opsi bearish didukung oleh posisi teknikal saham dan metrik volatilitas. Volatilitas skew, yang mengukur biaya relatif opsi jual (put) dibandingkan opsi beli (call), naik sebesar 1,35 poin persentase. Ini menunjukkan bahwa permintaan untuk perlindungan terhadap penurunan harga meningkat, membuat opsi jual (put) lebih mahal dibandingkan opsi beli (call).

Selain itu, indikator teknikal untuk H&M mencatat sinyal "Jual Kuat" pada kerangka waktu harian dan mingguan, seperti yang dilaporkan oleh Investing.com. Saham tersebut diperdagangkan di dekat ujung bawah kisaran 52 minggu dan ditutup pada sesi Senin di level support teknikal kunci sebesar SEK 162,0, sehingga pergerakan harga selanjutnya sangat penting untuk arah pasar.