Imbal Hasil Obligasi Global Stabil Usai Lonjakan Tajam Akibat Konflik AS-Iran

Imbal hasil obligasi pemerintah global cenderung stabil pada hari Jumat, memberikan jeda bagi pasar setelah aksi jual tajam dalam beberapa sesi terakhir. Lonjakan imbal hasil sebelumnya dipicu oleh kekhawatiran bahwa konflik militer antara Amerika Serikat dan Iran akan memicu gelombang baru inflasi yang didorong oleh harga energi.

Aksi Jual Mereda

Pasar obligasi menunjukkan tanda-tanda konsolidasi setelah gejolak yang signifikan. Menurut data pasar, berikut adalah posisi beberapa obligasi acuan:

• Imbal hasil Treasury AS 10-tahun, yang menjadi patokan global, sedikit turun ke level 4,54%, berkonsolidasi di dekat level tertinggi dalam dua bulan.
• Imbal hasil Treasury AS 2-tahun, yang sangat sensitif terhadap ekspektasi suku bunga Federal Reserve, berada di sekitar 4,18%.
• Imbal hasil Bund Jerman 10-tahun, acuan untuk kawasan euro, turun tipis ke 3,033%, bertahan di dekat level tertinggi tujuh minggu.

Pergerakan stabil ini terjadi setelah imbal hasil acuan tersebut mengalami lonjakan dua hari terbesar dalam beberapa bulan pada hari Rabu dan Kamis, menyusul saling serang antara militer AS dan Iran.

Eskalasi Geopolitik Picu Kekhawatiran Inflasi

Ad

Pemicu utama aksi jual obligasi adalah eskalasi mendadak antara Washington dan Teheran, yang secara efektif mengancam gencatan senjata yang rapuh. Serangan balasan antara kedua negara menimbulkan guncangan di pasar pendapatan tetap.

Kekhawatiran utama investor adalah potensi gangguan parah pada lalu lintas maritim melalui Selat Hormuz, jalur vital bagi pasokan energi global. Risiko ini mendorong harga minyak mentah Brent kembali mendekati $78 per barel, yang secara fundamental mengubah proyeksi inflasi jangka pendek.

Pergeseran Ekspektasi Pasar

Sebelum bentrokan minggu ini, pasar obligasi sedang menguat (yang berarti imbal hasil menurun) dengan asumsi bahwa data inflasi yang lebih lunak akan memungkinkan bank sentral untuk mempertahankan sikap kebijakan yang netral. Namun, asumsi tersebut kini dipertanyakan.

Prospek harga energi yang lebih tinggi akibat ketegangan geopolitik memaksa investor untuk mengevaluasi kembali jalur kebijakan moneter ke depan. Potensi inflasi yang kembali memanas dapat menekan bank sentral untuk mempertahankan suku bunga yang lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama.