Fitch Naikkan Prospek Moody's Jadi Positif Berkat Arus Kas dan Posisi Pasar yang Kuat

Fitch Ratings telah merevisi prospek (outlook) untuk Moody’s Corporation (NYSE:MCO) menjadi Positif dari Stabil, sambil mengafirmasi Peringkat Jangka Panjang Issuer Default Rating (IDR) di level 'BBB+'. Perubahan ini mencerminkan posisi pasar Moody's yang kuat, peningkatan skala usaha, arus kas bebas yang berkelanjutan, dan kebijakan keuangan yang konsisten.

Rincian Peringkat dan Implikasinya

Dalam laporannya, Fitch juga mengafirmasi Peringkat IDR Jangka Pendek dan surat berharga komersial (commercial paper) Moody's di level 'F1'. Revisi prospek menjadi Positif mengindikasikan adanya kemungkinan kenaikan peringkat kredit dalam jangka menengah jika tren kinerja positif perusahaan terus berlanjut.

Bagi investor, prospek positif ini menandakan pandangan yang lebih optimistis dari lembaga pemeringkat terhadap kesehatan keuangan dan stabilitas kredit Moody's. Fitch menyatakan bahwa peringkat dapat dinaikkan jika Moody's terus bertumbuh sambil mempertahankan profil margin dan arus kas bebasnya.

Faktor Pendorong Keputusan Fitch

Keputusan Fitch didasarkan pada beberapa pilar kekuatan fundamental Moody's. Model bisnis perusahaan dinilai sangat menguntungkan dan mampu menghasilkan kas yang kuat, didukung oleh intensitas modal yang rendah dan leverage operasi yang solid.

Ad

Faktor-faktor kunci yang disorot oleh Fitch meliputi:

• Posisi pasar dominan sebagai salah satu lembaga pemeringkat kredit global terkemuka.
• Diversifikasi pendapatan yang signifikan, di mana unit bisnis Moody’s Analytics kini menyumbang lebih dari 40% dari total pendapatan. Ini memberikan aliran pendapatan berulang yang substansial.
• Kesehatan neraca yang kuat, di mana Moody's mengakhiri tahun 2025 dengan leverage EBITDA sebesar 1,7x, kas lebih dari $2 miliar, dan fasilitas kredit yang belum ditarik.

Proyeksi Keuangan ke Depan

Fitch memperkirakan Moody's akan terus mengembalikan modal dalam jumlah signifikan kepada pemegang saham melalui dividen dan pembelian kembali saham, sambil menjaga metrik kredit yang relatif stabil. Asumsi peringkat Fitch mencakup margin EBITDA yang dipertahankan di atas 50% di tahun-tahun mendatang.

Lembaga pemeringkat ini juga memproyeksikan bahwa leverage EBITDA akan tetap berada di bawah 2,0x. Proyeksi pendapatan untuk tahun 2027 dan seterusnya diperkirakan akan melambat ke level satu digit rendah, sejalan dengan ekspektasi pasar yang lebih matang.