Fitch Revisi Outlook Moody's Jadi Positif Berkat Arus Kas Kuat dan Posisi Pasar

Fitch Ratings telah merevisi outlook untuk Moody's Corporation (NYSE:MCO) menjadi Positif dari sebelumnya Stabil, sambil mengafirmasi Peringkat Gagal Bayar Emisi (IDR) Jangka Panjang di level 'BBB+'. Langkah ini didasarkan pada posisi pasar Moody's yang kuat, peningkatan skala usaha, serta arus kas bebas yang berkelanjutan dan terus berkembang.

Fitch juga mengafirmasi peringkat IDR Jangka Pendek dan surat berharga komersial perusahaan pada level 'F1'. Revisi outlook menjadi Positif menandakan adanya potensi kenaikan peringkat di masa mendatang jika perusahaan dapat mempertahankan momentum pertumbuhannya.

Faktor Pendorong Revisi Outlook

Keputusan Fitch didasari oleh beberapa faktor fundamental yang kuat dalam model bisnis Moody's. Perusahaan diakui memiliki posisi pasar yang dominan sebagai salah satu lembaga pemeringkat kredit global terkemuka, yang didukung oleh kebijakan keuangan yang konsisten.

Diversifikasi bisnis juga menjadi pendorong utama. Unit Moody's Analytics kini menyumbang lebih dari 40% dari total pendapatan, menyediakan aliran pendapatan berulang yang signifikan dan mendukung profil kredit secara keseluruhan. Model bisnis perusahaan yang sangat menguntungkan dan menghasilkan kas yang kuat, baik dari segmen pemeringkatan maupun analitik, mendapat manfaat dari intensitas modal yang rendah dan leverage operasi yang kuat.

Metrik Keuangan yang Solid

Kesehatan keuangan Moody's tercermin dalam metrik kreditnya yang stabil. Perusahaan mengakhiri tahun 2025 dengan leverage EBITDA sebesar 1,7x dan mempertahankan posisi likuiditas yang kuat.

Ad

Posisi kas perusahaan tercatat lebih dari $2 miliar di neraca. Selain itu, Moody's memiliki fasilitas kredit revolving yang belum ditarik dan program surat berharga komersial senilai $1 miliar, yang memberikan fleksibilitas finansial yang signifikan.

Proyeksi dan Potensi Peningkatan Peringkat

Fitch menyatakan bahwa peringkat Moody's dapat ditingkatkan jika perusahaan terus bertumbuh sambil mempertahankan profil margin dan arus kas bebasnya. Lembaga pemeringkat tersebut memproyeksikan leverage EBITDA Moody's akan tetap di bawah 2,0x.

Asumsi peringkat Fitch juga mencakup beberapa hal:

• Kinerja tahun 2026 sejalan dengan ekspektasi manajemen.
• Proyeksi pendapatan pada tahun 2027 dan seterusnya melambat ke level satu digit rendah.
• Margin EBITDA di tahun-tahun mendatang dipertahankan di atas 50%.

Fitch juga memperkirakan Moody's akan terus mengembalikan modal dalam jumlah signifikan kepada pemegang saham melalui dividen dan pembelian kembali saham, sambil menjaga metrik kredit yang relatif stabil.