Proyeksi Pendapatan Duolingo di Bawah Perkiraan, Bayangi Pertumbuhan Pengguna yang Solid

Saham Duolingo anjlok lebih dari 10% dalam perdagangan lanjutan setelah perusahaan aplikasi pembelajaran bahasa tersebut merilis proyeksi pendapatan untuk kuartal ketiga yang lebih rendah dari ekspektasi Wall Street. Proyeksi yang lemah ini membayangi laporan kinerja kuartal kedua yang solid dan peningkatan target pertumbuhan pengguna, menandakan pergeseran strategis perusahaan untuk memprioritaskan keterlibatan pengguna di atas monetisasi jangka pendek.

Proyeksi Pendapatan Mengecewakan Pasar

Duolingo memproyeksikan pendapatan kuartal ketiga sekitar $302 juta, di bawah estimasi rata-rata analis sebesar $304 juta, menurut data yang dihimpun oleh LSEG. Meskipun perusahaan menegaskan kembali proyeksi pendapatan setahun penuhnya, panduan kuartalan yang lebih lunak ini cukup untuk menimbulkan kekhawatiran di kalangan investor mengenai laju pertumbuhan pendapatan dalam waktu dekat.

Reaksi pasar sangat cepat, dengan saham perusahaan mengalami tekanan jual yang signifikan setelah pengumuman tersebut. Hal ini menyoroti sensitivitas investor terhadap setiap perlambatan dalam metrik pendapatan, bahkan ketika metrik keterlibatan pengguna menunjukkan kekuatan.

Kinerja Kuartal Kedua Melampaui Estimasi

Berlawanan dengan proyeksi ke depan, kinerja Duolingo pada kuartal kedua berhasil melampaui ekspektasi. Perusahaan melaporkan beberapa hasil positif:

Ad

• Pendapatan: Naik 18% menjadi $298,5 juta, mengalahkan estimasi analis sebesar $295,6 juta.
• Pengguna Aktif Harian (DAU): Tumbuh 23% menjadi 58,7 juta, sebuah metrik kunci keterlibatan yang melampaui perkiraan Visible Alpha.
• Laba Inti yang Disesuaikan: Juga melampaui ekspektasi, didukung oleh margin kotor yang lebih tinggi.

CEO Luis von Ahn menyatakan bahwa Duolingo sekarang mengharapkan pertumbuhan DAU akan tetap di atas 20% untuk sisa tahun ini. Pertumbuhan ini didorong oleh peningkatan produk, retensi pengguna yang lebih kuat, dan upaya pemasaran yang lebih disiplin, termasuk kampanye "Streak Revival" yang berhasil menarik kembali jutaan pengguna tidak aktif.

Strategi Jangka Panjang: Pengguna Dahulu, Monetisasi Kemudian

Manajemen Duolingo secara eksplisit menyatakan bahwa mereka memprioritaskan pertumbuhan pengguna di atas monetisasi dalam waktu dekat. Chief Financial Officer Gillian Munson menjelaskan kepada Reuters bahwa perusahaan ingin membangun fondasi yang lebih sehat untuk mencapai target 100 juta DAU sebelum lebih agresif dalam monetisasi.

"Kami memungkinkan tim kami untuk berbuat lebih banyak untuk menumbuhkan DAU dan tidak terlalu fokus pada monetisasi saat ini," kata Munson. Perusahaan juga berhasil menekan biaya dengan menggunakan model kecerdasan buatan (AI) open-source untuk beberapa fitur, yang membantu meningkatkan margin kotor. Bagi investor, ini menandakan bahwa meskipun pertumbuhan pendapatan jangka pendek mungkin lebih lambat, perusahaan berinvestasi dalam basis pengguna yang lebih besar untuk potensi monetisasi yang lebih kuat di masa depan.