Deutsche Bank Naikkan Proyeksi Laba S&P 500 Berkat Kinerja Kuat di Kuartal II

Deutsche Bank telah menaikkan estimasi laba untuk indeks S&P 500 tahun 2026 dan 2027, mengutip akselerasi kinerja keuangan kuartal kedua yang secara luas melampaui ekspektasi pasar yang sudah tinggi. Kenaikan proyeksi ini menandakan pandangan optimistis terhadap profitabilitas korporasi di Amerika Serikat.

Kinerja Kuartal II Lampaui Ekspektasi

Menurut catatan yang dirilis oleh Kepala Strategi Deutsche Bank, Binky Chadha, musim laporan keuangan kuartal kedua menunjukkan hasil yang "kuat dan solid". Meskipun konsensus analis sebelumnya telah memproyeksikan pertumbuhan sebesar 26%, data aktual menunjukkan kinerja yang jauh lebih baik.

Fakta-fakta kunci dari laporan tersebut meliputi:

• Porsi perusahaan yang melampaui estimasi laba mencapai 87%, sebuah rekor tertinggi.
• Kenaikan agregat di atas konsensus tercatat sebesar 7%, didorong oleh pertumbuhan penjualan dan peningkatan margin keuntungan.
• Pertumbuhan laba S&P 500 berada di jalur untuk berakselerasi tajam dari 25% di kuartal pertama menjadi 33% di kuartal kedua.

Kinerja ini didukung oleh ekspansi penjualan yang mencapai level tertinggi dalam 25 tahun dan margin laba yang naik ke rekor baru sebesar 15,7%. Secara tidak biasa, analis terus merevisi naik proyeksi laba untuk sisa tahun 2026 dan 2027, berbeda dari tren pemangkasan yang biasanya terjadi pada tahap ini.

Pertumbuhan Merata di Seluruh Sektor

Ad

Deutsche Bank menekankan bahwa perbaikan kinerja ini bersifat merata. Seluruh 11 sektor dalam S&P 500 berada di jalur untuk mencatatkan pertumbuhan positif, dengan delapan di antaranya bahkan membukukan pertumbuhan dua digit.

Secara signifikan, kontribusi dari saham-saham teknologi dan pertumbuhan berkapitalisasi besar (megacap) terhadap total pertumbuhan telah menurun. Menurut bank tersebut, kontribusi mereka turun "dari 90% setahun yang lalu menjadi 57%", yang mengindikasikan bahwa pertumbuhan pasar kini lebih tersebar dan tidak hanya bergantung pada segelintir perusahaan teknologi besar.

Revisi Proyeksi Laba S&P 500

Berdasarkan kinerja kuartal kedua yang kuat, kenaikan data PMI (Indeks Manajer Pembelian) baru-baru ini, dan pertumbuhan sektor teknologi yang berkelanjutan, Deutsche Bank secara resmi merevisi naik proyeksi laba per saham (EPS) S&P 500.

• Proyeksi EPS 2026 dinaikkan menjadi $358 dari sebelumnya $342, menyiratkan pertumbuhan 28%.
• Proyeksi EPS 2027 dinaikkan menjadi $420 dari sebelumnya $390, menyiratkan pertumbuhan 17%.

Revisi ini mencerminkan pandangan bahwa fundamental perusahaan-perusahaan AS tetap kuat, yang berpotensi memberikan dukungan lebih lanjut bagi valuasi ekuitas di pasar.