Deutsche Bank ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไร S&P 500 หลังผลประกอบการไตรมาส 2 แข็งแกร่งเกินคาด

Deutsche Bank ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรของดัชนี S&P 500 สำหรับปี 2026 และ 2027 หลังผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ของบริษัทจดทะเบียนออกมาแข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างมาก โดยมีการเติบโตที่กระจายตัวในหลากหลายอุตสาหกรรม

ผลประกอบการไตรมาส 2 ทำสถิติใหม่

ในบันทึกที่ส่งถึงลูกค้าเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา Binky Chadha หัวหน้านักกลยุทธ์ของ Deutsche Bank ระบุว่า แม้ตลาดจะคาดการณ์การเติบโตของกำไรไว้สูงถึง 26% อยู่แล้ว แต่ผลประกอบการจริงกลับ "ออกมาดีกว่าคาดอย่างแข็งแกร่งและชัดเจน"

ธนาคารชี้ว่าสัดส่วนบริษัทที่รายงานกำไรสูงกว่าคาดการณ์อยู่ที่ 87% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่กำไรโดยรวมสูงกว่าคาดการณ์ถึง 7% โดยได้รับแรงหนุนจากทั้งยอดขายและอัตรากำไรที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ นักวิเคราะห์ยังคงปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรสำหรับครึ่งหลังของปี 2026 และปี 2027 ซึ่งเป็นเรื่องที่ผิดปกติจากแนวโน้มทั่วไปที่มักจะมีการปรับลดประมาณการในขั้นตอนนี้

การเติบโตที่กระจายตัวและแข็งแกร่ง

Deutsche Bank ระบุว่าการเติบโตของกำไรในดัชนี S&P 500 กำลังจะเร่งตัวขึ้นอย่างรวดเร็วจาก 25% ในไตรมาสแรก สู่ระดับ 33% ในไตรมาสที่ 2 ซึ่งถือเป็นหนึ่งในอัตราการเติบโตที่สูงที่สุดนอกช่วงฟื้นตัวจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย ปัจจัยหลักมาจากการขยายตัวของยอดขายที่ทำสถิติสูงสุดในรอบ 25 ปี และอัตรากำไรที่เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ที่ 15.7%

Ad

สิ่งที่น่าสนใจคือการปรับปรุงนี้เกิดขึ้นในวงกว้าง โดยทั้ง 11 กลุ่มอุตสาหกรรมในดัชนีมีแนวโน้มการเติบโตเป็นบวก และ 8 กลุ่มเติบโตในระดับสองหลัก สัดส่วนการเติบโตที่มาจากหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ (megacap) ได้ลดลงจาก 90% เมื่อหนึ่งปีก่อน มาอยู่ที่ 57% ซึ่งบ่งชี้ว่าการเติบโตของตลาดในภาพรวมมีความสมดุลมากขึ้น

ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรครั้งใหม่

จากผลประกอบการที่แข็งแกร่งเกินคาด ประกอบกับดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ที่เริ่มฟื้นตัว และการเติบโตที่โดดเด่นของกลุ่มเทคโนโลยี Deutsche Bank ได้ตัดสินใจปรับเพิ่มประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) ใหม่อีกครั้ง

• คาดการณ์ EPS ปี 2026: ปรับเพิ่มขึ้นจาก 342 ดอลลาร์ เป็น 358 ดอลลาร์ (สะท้อนการเติบโต 28%)
• คาดการณ์ EPS ปี 2027: ปรับเพิ่มขึ้นจาก 390 ดอลลาร์ เป็น 420 ดอลลาร์ (สะท้อนการเติบโต 17%)

การปรับเพิ่มคาดการณ์นี้สะท้อนมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มความสามารถในการทำกำไรของบริษัทจดทะเบียนในสหรัฐฯ ซึ่งอาจเป็นปัจจัยสนับสนุนมูลค่าของตลาดหุ้นต่อไป หากแนวโน้มดังกล่าวยังคงดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง