Saham Circle Melonjak Meskipun Pendapatan Meleset dari Target Analis

Saham Circle Internet Group (CRCL) melonjak tajam sebesar 6,7% dalam perdagangan pramarket pada 5 Agustus, menyusul rilis laporan keuangan perusahaan untuk kuartal kedua 2026. Kenaikan signifikan ini terjadi meskipun pendapatan yang dilaporkan berada di bawah perkiraan analis, menunjukkan bahwa investor lebih fokus pada profitabilitas dan sentimen yang membaik.

Laba Lampaui Ekspektasi Rendah

Menurut laporan yang dirilis sebelum pasar dibuka, Circle membukukan pendapatan sekitar $658 juta untuk kuartal kedua. Angka ini lebih rendah dari konsensus Wall Street yang memperkirakan pendapatan sebesar $734,7 juta.

Namun, reli tajam pada harga saham mengindikasikan bahwa laba per saham (EPS) perusahaan berhasil melampaui ekspektasi yang sudah diturunkan. Investing.com mencatat bahwa Circle secara konsisten telah mengalahkan estimasi EPS konsensus dalam empat kuartal terakhir. Selain itu, komentar positif dari manajemen mengenai adopsi USDC dan prospek platform secara umum diyakini telah diterima dengan baik oleh investor.

Pertarungan Analis dan Faktor Teknikal

Kenaikan harga juga didorong oleh dinamika di kalangan analis dan faktor teknikal pasar. Sentimen investor terbelah setelah beberapa rekomendasi yang saling bertentangan minggu ini:

Ad

• Morgan Stanley pada hari Senin menurunkan peringkat saham Circle menjadi *Underweight* dan memangkas target harganya secara drastis dari $106 menjadi $38.
• TD Cowen di hari yang sama justru memulai liputan dengan peringkat *Buy* dan target harga $82, menyoroti kombinasi pertumbuhan yang menarik dan diversifikasi pendapatan.
• William Blair pada hari Rabu menyatakan bahwa banyak risiko utama yang dihadapi Circle dan Coinbase Global sudah tercermin dalam ekspektasi investor.

Secara teknikal, reli ini diperkuat oleh tingginya minat jual (*short interest*) pada saham Circle, yang telah mencapai 27,11 juta lembar saham atau 12% dari saham publik yang beredar. Laporan keuangan yang lebih baik dari perkiraan memicu aksi tutup posisi jual (*short-covering*), di mana para *short-seller* terpaksa membeli kembali saham untuk membatasi kerugian, sehingga semakin mendorong harga naik.

Konteks Pasar

Kenaikan harga saham Circle yang luar biasa ini murni didorong oleh katalis spesifik perusahaan, bukan karena momentum pasar secara umum. Pada saat yang sama, indeks S&P 500 hanya naik 0,35% dan Dow Jones naik 0,32%. Hal ini menegaskan bahwa investor merespons secara spesifik terhadap rilis laporan keuangan dan narasi analis yang konstruktif, yang berhasil mengimbangi pandangan pesimistis sebelumnya.