Story
Saham Cellectis Anjlok Setelah Peringkatnya Dipangkas Dua Tingkat oleh Barclays
Summary
Saham perusahaan bioteknologi Cellectis merosot tajam setelah analis Barclays menurunkan peringkatnya menjadi 'Underweight' dan memangkas target harga secara signifikan, mengutip kurangnya keyakinan pada program klinis baru perusahaan.
Saham Cellectis SA (NASDAQ:CLLS) anjlok 14,6% pada perdagangan hari Rabu setelah Barclays melakukan penurunan peringkat dua tingkat (*double downgrade*) atas saham tersebut menjadi 'Underweight' dari sebelumnya 'Overweight'. Bank investasi tersebut juga memangkas target harganya secara drastis menjadi $1,30 dari sebelumnya $9,00.
Alasan di Balik Penurunan Peringkat
Menurut catatan analis Barclays, Lukas Shumway, penurunan peringkat ini didasari oleh kurangnya keyakinan terhadap program-program baru perusahaan *gene editing* tersebut. Secara spesifik, analis menyoroti program .HEAL-101 untuk hipertrigliseridemia berat dan .HEAL-201 untuk hiperkolesterolemia.
Shumway menyatakan keraguan terhadap prospek kedua program tersebut. Cellectis sendiri, menurut catatan tersebut, menargetkan untuk memasuki tahap uji klinis di Tiongkok pada kuartal pertama 2027 dengan program .HEAL-101.
Perubahan Drastis pada Model Valuasi
AdPerubahan pandangan Barclays tercermin dalam model valuasi baru yang mereka terapkan untuk Cellectis. Analis memberikan nilai sekarang bersih (Net Present Value/NPV) per saham yang negatif untuk program-program baru tersebut.
Berikut adalah rincian penyesuaian utama pada model valuasi Barclays:
- .HEAL-101: Diberi nilai NPV -$4 per saham.
- .HEAL-201: Diberi nilai NPV -$2 per saham.
- lasme-cel: Valuasinya dikurangi menjadi -$1 dari sebelumnya $0.
- eti-cel & Pipeline: Nilai yang sebelumnya dialokasikan sebesar $4 dan $1 kini dihapus dari model.
Model valuasi yang baru kini hanya mencakup $2 untuk Royalti, $2 untuk *Milestones*, -$1 untuk Utang, dan $5 untuk Kas. Model ini juga mengasumsikan perusahaan akan melakukan penambahan modal (*capital raise*) pada akhir tahun 2027.