Barclays Naikkan Target S&P 500 Berkat Kekuatan Laba Korporasi

Barclays telah menaikkan target harga akhir tahun 2026 untuk indeks S&P 500 menjadi 7.950 dari sebelumnya 7.800. Keputusan ini didasari oleh musim laporan keuangan kuartal kedua yang solid, dengan kinerja yang menonjol dari sektor teknologi.

Pendorong Utama: Laba Sektor Teknologi

Menurut catatan dari Barclays, revisi ini mengikuti kuartal di mana laba per saham (EPS) utama S&P 500 tumbuh lebih dari 50% secara tahunan (year-over-year), atau 29,3% jika tidak termasuk pos-pos non-rutin. Pertumbuhan ini didukung oleh kenaikan penjualan sebesar 13,3%. Para analis yang dipimpin oleh Venu Krishna mencatat bahwa 86,2% perusahaan berhasil melampaui estimasi konsensus, angka yang lebih tinggi dari median jangka panjang sebesar 75% sejak 1998.

Sektor teknologi besar (Big Tech) menjadi pemimpin utama dengan pertumbuhan EPS sebesar 35%. Alphabet dan Amazon menjadi pendorong utama kejutan positif, sementara Meta dilaporkan tidak memenuhi ekspektasi. Meskipun demikian, para analis mengamati bahwa pasar cenderung memberikan hukuman yang lebih berat bagi perusahaan yang meleset dari target daripada memberikan penghargaan bagi yang melampauinya, yang mengindikasikan tingginya ekspektasi investor di tengah kenaikan imbal hasil (yield).

Revisi Proyeksi Laba dan Valuasi

Seiring dengan kenaikan target indeks, Barclays juga merevisi naik proyeksi laba untuk perusahaan-perusahaan dalam S&P 500. Proyeksi ini menjadi dasar utama bagi target harga yang baru.

Ad

• Proyeksi EPS 2026: Dinaikkan menjadi $365 dari $337.
• Proyeksi EPS 2027: Dinaikkan menjadi $414 dari $389.
• Target S&P 500 2027: Dipertahankan di level 8.800.

Para ahli strategi menyatakan bahwa asumsi valuasi mereka tetap "sengaja dibuat konservatif" meskipun prospek laba membaik. Mereka menjelaskan bahwa "laba menjadi pendorong utama dalam kenaikan target kami." Kerangka valuasi bank tersebut menggunakan kelipatan harga terhadap laba (rasio P/E) sebesar 23,0x untuk Big Tech, 22,0x untuk sisa sektor teknologi, dan 21,0x untuk sektor lainnya pada tahun 2026.

Perubahan Pandangan Sektoral

Barclays juga memperbarui pandangannya terhadap beberapa sektor. Bank tersebut menurunkan peringkat sektor Utilitas menjadi Netral dari sebelumnya Positif. Penurunan ini disebabkan oleh tantangan regulasi, termasuk kegagalan reformasi kewajiban terkait kebakaran hutan di California dan penolakan bipartisan terhadap izin pusat data di beberapa negara bagian AS.

Di sisi lain, Barclays mempertahankan pandangan Positif untuk sektor Teknologi, Media, dan Telekomunikasi (TMT) serta Industri. Pandangan Negatif tetap diberikan untuk sektor Konsumer, sementara sektor-sektor lainnya berada pada peringkat Netral.