Barclays Menaikkan Target Harga Bloom Energy Menjadi $308 Berkat Katalis Produksi dan Utilitas

Barclays menaikkan target harga saham Bloom Energy (NYSE: BE) menjadi $308 dari sebelumnya $276, dengan alasan ekspansi manufaktur yang besar dan pergeseran strategis ke sektor utilitas. Dalam catatan riset, perusahaan mempertahankan peringkat Equal-Weight pada saham tersebut, yang naik 3,75% dalam perdagangan pra-pasar setelah laporan tersebut.

Kapasitas Manufaktur Siap Berlipat Ganda

Prospek yang ditingkatkan sebagian didorong oleh akuisisi Bloom Energy atas fasilitas manufaktur kedua di Fremont, California. Lokasi baru seluas 158.000 kaki persegi ini hampir identik ukurannya dengan pabrik perusahaan yang sudah ada dan secara efektif dapat menggandakan output produksinya.

Menurut analis Barclays, Christine Cho, ekspansi ini memberikan jalan yang jelas bagi Bloom untuk meningkatkan kapasitas manufakturnya dari 5–6 GW saat ini menjadi sekitar 10–12 GW. Catatan tersebut memperingatkan bahwa meskipun ini mengatasi kekhawatiran tentang kapasitas internal Bloom, investor tetap harus memantau rantai pasokan perusahaan untuk memastikan bahwa perusahaan dapat berkembang seiring dengan fasilitas baru tersebut.

Pergeseran Penting di Sektor Utilitas Memperluas Pasar

Barclays juga menyoroti perkembangan signifikan di pasar utilitas. Ameren Missouri baru-baru ini mengajukan Rencana Sumber Daya Terpadu (IRP) 20 tahun yang mencakup ketentuan untuk 500 MW sel bahan bakar gas alam pada tahun 2030. Barclays percaya Bloom Energy adalah satu-satunya pemasok yang saat ini mampu melaksanakan proyek sebesar ini.

Ad

Langkah ini dipandang sebagai ekspansi penting bagi Bloom di luar bisnis tradisionalnya "di belakang meteran", di mana mereka menyediakan daya di lokasi untuk fasilitas individual. IRP membuka pintu bagi model "di depan meteran", memposisikan sel bahan bakar Bloom sebagai aset pembangkit utama yang memasok jaringan listrik utama, secara material memperluas pasar potensialnya.

Prospek dan Komentar Analis

Perusahaan ini juga membahas potensi kekhawatiran investor terkait Proyek Jupiter, inisiatif pusat data Oracle, di mana pengiriman sel bahan bakar dapat terpengaruh oleh penundaan konstruksi. Barclays memperkirakan Oracle lebih mungkin menerima pengiriman dan mengalihkan unit-unit tersebut ke proyek lain daripada mengambil risiko kehilangan tempatnya dalam antrian produksi Bloom.

Meskipun ada katalis positif dan backlog yang terus tumbuh lebih cepat daripada pendapatan, Barclays mempertahankan peringkat Equal-Weight-nya. Target harga baru $308 menyiratkan potensi kenaikan sekitar 11% dari harga penutupan saham terakhir.