Investor Aktivis Starteepo Desak Xerox Lakukan Tinjauan Strategis atas Unit Jasa Keuangan

Xerox Corp (NASDAQ:XRX) menghadapi intervensi baru dari pemegang saham setelah investor aktivis Starteepo membangun kepemilikan saham sebesar 7,34% dan menuntut tinjauan strategis formal atas divisi jasa keuangannya. Menurut laporan Bloomberg News, manajer investasi alternatif yang berbasis di Praha tersebut telah mengirimkan surat kepada dewan direksi perusahaan.

Tuntutan Investor dan Potensi Nilai

Dalam suratnya, Starteepo yang dipimpin oleh investor Frantisek Bostl, menyerukan deleveraging neraca secara segera, disiplin modal yang lebih ketat, dan transparansi keuangan yang lebih besar. Starteepo berpendapat bahwa unit pembiayaan Xerox saja dapat bernilai hingga $7,69 per saham, lebih dari dua kali lipat total nilai pasar perusahaan saat ini.

Untuk membuka nilai tersebut, Starteepo mendesak manajemen untuk mulai mengungkapkan laporan keuangan unit tersebut secara terpisah. Mereka juga meminta perusahaan untuk menguraikan strategi operasional yang jelas selambat-lambatnya pada laporan pendapatan kuartal ketiga.

Opsi Strategis dan Proyeksi Valuasi

Lebih jauh, investor aktivis tersebut menekan Xerox untuk menunjuk penasihat guna mengevaluasi berbagai opsi untuk unit pembiayaannya. Opsi yang diusulkan mencakup potensi usaha patungan (joint venture), kemitraan modal strategis, atau penjualan langsung.

Ad

Starteepo menyarankan adopsi struktur modal yang dioptimalkan, di mana pihak ketiga menyediakan pendanaan portofolio sementara Xerox mempertahankan hubungan dengan pelanggan, mengutip kerangka kerja serupa yang digunakan oleh perusahaan sejenis seperti HP dan General Electric. Dana lindung nilai tersebut memproyeksikan perubahan operasional ini dapat mendorong nilai ekuitas Xerox menjadi $3,3 miliar, atau lebih dari $18 per saham.

Konteks Pasar dan Sejarah Aktivisme

Tekanan ini muncul di tengah penurunan saham Xerox sebesar 13% selama setahun terakhir, yang mengurangi kapitalisasi pasarnya menjadi sekitar $418 juta. Menyusul laporan tersebut, saham Xerox naik 1,8% dalam perdagangan pre-market.

Langkah ini menggemakan tekanan aktivis di masa lalu terhadap Xerox, terutama dari Carl Icahn yang mulai pada tahun 2015 berhasil mendorong perwakilan dewan dan pemisahan perusahaan menjadi dua entitas publik. Icahn akhirnya melepas posisinya pada tahun 2023 setelah Xerox membeli kembali sisa sahamnya senilai $542 juta.