औद्योगिक मांग के समर्थन से सिल्वर मैक्रो आर्थिक उतार-चढ़ावों के बीच संतुलन बनाए रखने में सफल रहा।

चांदी परस्पर विरोधी व्यापक आर्थिक शक्तियों के बीच फंसी हुई है, और अमेरिकी मौद्रिक नीति और मुद्रा बाजारों से उत्पन्न तात्कालिक चुनौतियों के कारण इसके सकारात्मक मध्यम अवधि के दृष्टिकोण को चुनौती मिल रही है। सोमवार को चांदी वायदा लगभग $67.16 पर कारोबार कर रहा था, जहां निवेशक मौद्रिक परिसंपत्ति और आवश्यक औद्योगिक वस्तु दोनों के रूप में धातु की दोहरी भूमिका का आकलन कर रहे थे।

निकट-अवधि के व्यापक आर्थिक दबाव

चांदी का तात्कालिक भविष्य फेडरल रिजर्व की आक्रामक नीति की संभावना से काफी प्रभावित है। लंबे समय तक उच्च ब्याज दर का माहौल वास्तविक प्रतिफल और अमेरिकी डॉलर को समर्थन देता है, जिससे इस कीमती धातु के लिए महत्वपूर्ण बाधाएं उत्पन्न होती हैं।

• उच्च वास्तविक प्रतिफल चांदी जैसी गैर-लाभकारी परिसंपत्तियों को रखने की अवसर लागत को बढ़ाता है।
• मजबूत अमेरिकी डॉलर अन्य मुद्राओं का उपयोग करने वाले खरीदारों के लिए धातु को अधिक महंगा बनाता है, जिससे मांग में कमी आ सकती है।
• विनिर्माण और मुद्रास्फीति पर आर्थिक आंकड़े महत्वपूर्ण होंगे। आगामी रिपोर्टों, जिनमें 23 सितंबर को जारी होने वाला अमेरिकी विनिर्माण पीएमआई और 30 सितंबर को जारी होने वाला पीसीई मुद्रास्फीति डेटा शामिल है, पर फेड के अगले कदमों के बारे में संकेत प्राप्त करने के लिए बारीकी से नज़र रखी जाएगी।

संरचनात्मक अनुकूल परिस्थितियां मध्यम अवधि के परिदृश्य को समर्थन देती हैं

निकट भविष्य में अनिश्चितता के बावजूद, चांदी के मूलभूत सिद्धांत मजबूत बने हुए हैं। सोने के विपरीत, चांदी का मूल्य दो विशिष्ट कारकों से निर्धारित होता है: मौद्रिक सुरक्षा-आश्रय के रूप में इसकी भूमिका और सौर पैनलों, इलेक्ट्रिक वाहनों और डेटा-सेंटर अवसंरचना जैसे औद्योगिक अनुप्रयोगों में इसका तेजी से बढ़ता उपयोग।

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यह औद्योगिक मांग एक अनम्य आपूर्ति पृष्ठभूमि के विरुद्ध है। विश्व की अधिकांश चांदी अन्य धातुओं के खनन के उप-उत्पाद के रूप में उत्पादित होती है, जिसका अर्थ है कि बढ़ती मांग को पूरा करने के लिए उत्पादन को तुरंत बढ़ाया नहीं जा सकता है। Investing.com द्वारा उद्धृत मेटल्स फोकस और सिल्वर इंस्टीट्यूट के 14 जुलाई के विश्लेषण के अनुसार, बाजार में 2026 में 46.3 मिलियन औंस की आपूर्ति कमी का अनुमान है।

विश्लेषक दृष्टिकोण और परिदृश्य

सकारात्मक दीर्घकालिक दृष्टिकोण को दर्शाते हुए, यूबीएस ने 21 सितंबर की एक रिपोर्ट के अनुसार, दिसंबर 2026 तक चांदी की कीमत 70 डॉलर प्रति औंस, मध्य 2027 तक 75 डॉलर और सितंबर 2027 तक 80 डॉलर तक पहुंचने का अनुमान लगाया है। बैंक ने यह भी कहा कि फेडरल रिजर्व की अधिक सख्त नीति या उम्मीद से कमजोर आर्थिक विकास इस गति को बाधित कर सकता है।

बाजार की दिशा इस बात पर निर्भर करती है कि कौन से कारक हावी होते हैं। तेजी के परिदृश्य में, मुद्रास्फीति के नरम आंकड़े वास्तविक प्रतिफल को कम करने की अनुमति देंगे, जो आपूर्ति की कमी के साथ मिलकर एक महत्वपूर्ण उछाल को बढ़ावा दे सकता है। इसके विपरीत, मंदी के परिदृश्य में अमेरिका के मजबूत आर्थिक आंकड़े ब्याज दरों और डॉलर को ऊंचा बनाए रखते हैं, जिससे औद्योगिक मांग की सकारात्मक कहानी धूमिल हो जाती है।