नोवार्टिस के शेयर क्यों गिरे: प्रमुख दवा का ट्रायल फेल होने से 10% की भारी गिरावट

स्विस दवा निर्माता नोवार्टिस (Novartis) के शेयरों में 10.3% की भारी गिरावट दर्ज की गई, जिससे शेयर की कीमत CHF 112.60 पर आ गई। यह बिकवाली कंपनी की एक महत्वपूर्ण दवा के तीसरे चरण के क्लीनिकल ट्रायल के विफल होने की घोषणा के बाद हुई, जो 48 घंटों के भीतर कंपनी की पाइपलाइन के लिए दूसरा बड़ा झटका है।

दो बड़े क्लीनिकल ट्रायल में नाकामी

नोवार्टिस ने घोषणा की कि मायोटोनिक डिस्ट्रॉफी टाइप 1 (DM1) के इलाज के लिए विकसित की जा रही दवा डेल-डेसिरन (del-desiran) का फेज़ III HARBOR अध्ययन अपने प्राइमरी एंडपॉइंट को पूरा करने में विफल रहा। इस वैश्विक अध्ययन में लगभग 150 मरीज़ शामिल थे और इसका उद्देश्य हाथ की मांसपेशियों की अकड़न को मापना था, लेकिन दवा प्लेसबो की तुलना में कोई सांख्यिकीय रूप से महत्वपूर्ण सुधार दिखाने में नाकाम रही।

इस खबर का असर इसलिए और भी गंभीर है क्योंकि यह सोमवार को एक अन्य दवा पेलाकार्सेन (pelacarsen) के ट्रायल में विफलता के ठीक बाद आई है। हृदय संबंधी दवा पेलाकार्सेन का फेज़ III Lp(a)HORIZON ट्रायल भी प्रमुख प्रतिकूल हृदय संबंधी घटनाओं को कम करने के अपने प्राथमिक लक्ष्य को प्राप्त नहीं कर सका था। कुल मिलाकर, यह एक ही सप्ताह के भीतर कंपनी के लिए तीसरी क्लीनिकल-ट्रायल विफलता है।

निवेशकों के लिए क्या हैं मायने

डेल-डेसिरन पर बहुत बड़ी उम्मीदें टिकी थीं। नोवार्टिस के मुख्य कार्यकारी ने पहले इस दवा की अधिकतम बिक्री क्षमता $5 बिलियन से अधिक होने का अनुमान लगाया था। इस विफलता से दवा का निकट भविष्य में रेगुलेटरी अप्रूवल का रास्ता धुंधला हो गया है।

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हालांकि, इन असफलताओं के बावजूद, नोवार्टिस ने 2025-2030 के लिए अपनी 5-6% की पांच-वर्षीय बिक्री चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) के मार्गदर्शन की पुष्टि की है। लेकिन दो लेट-स्टेज दवाओं से अपेक्षित राजस्व के नुकसान ने निवेशकों को कंपनी की निकट-अवधि की विकास की कहानी पर फिर से विचार करने के लिए मजबूर कर दिया है, जिससे शेयर कई महीनों के अपने सबसे निचले स्तर पर पहुंच गया है।

कमजोर बाजार का माहौल

नोवार्टिस के शेयरों पर दबाव केवल आंतरिक कारणों से नहीं था। यूरोपीय शेयर बाजार पहले से ही दबाव में थे, पैन-यूरोपियन STOXX 600 में 0.2% की गिरावट थी। इसका मुख्य कारण होर्मुज जलडमरूमध्य में भू-राजनीतिक तनाव के कारण तेल की बढ़ती कीमतें और मुद्रास्फीति की चिंताएं थीं, खासकर जब यूरोपीय सेंट्रल बैंक की दर-निर्णय बैठक नजदीक है।

नोवार्टिस स्विस मार्केट इंडेक्स का एक प्रमुख हिस्सा है, इसलिए इसकी बड़ी गिरावट ने पूरे सूचकांक को नीचे खींच लिया। कंपनी की आंतरिक बुरी खबर और एक जोखिम-रहित व्यापक आर्थिक माहौल के संयोजन ने आज नोवार्टिस के शेयरों पर भारी बिकवाली का दबाव बनाया।