หุ้น Novartis ร่วงหนัก หลังผลทดลองยาระยะที่ 3 ล้มเหลวซ้ำสองในสัปดาห์เดียว

ราคาหุ้นของ Novartis (NOVN) ดิ่งลงอย่างหนักถึง 10.3% สู่ระดับ 112.60 ฟรังก์สวิส ในการซื้อขาย หลังจากบริษัทยายักษ์ใหญ่ด้านเภสัชกรรมของสวิตเซอร์แลนด์ประกาศว่าการทดลองทางคลินิกระยะที่ 3 ของยา del-desiran ไม่บรรลุจุดยุติหลัก ซึ่งถือเป็นข่าวร้ายครั้งที่สองที่ส่งผลกระทบต่อกลุ่มยาที่กำลังพัฒนาของบริษัทในรอบไม่ถึง 48 ชั่วโมง

ความผิดหวังซ้ำซ้อนจากการทดลองทางคลินิก

Novartis เปิดเผยว่าการศึกษา HARBOR ระยะที่ 3 ซึ่งเป็นการศึกษาทั่วโลกในผู้ป่วยประมาณ 150 รายตลอดระยะเวลา 54 สัปดาห์ ไม่สามารถแสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงที่ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติเมื่อเทียบกับยาหลอกในด้าน "video hand opening time" ซึ่งเป็นตัวชี้วัดหลักสำหรับภาวะกล้ามเนื้อตึงในมือของผู้ป่วยโรคกล้ามเนื้อเสื่อมชนิดที่ 1 (DM1) ซึ่งเป็นโรคทางระบบประสาทและกล้ามเนื้อที่ยังไม่มียาที่ได้รับการอนุมัติให้ใช้รักษาในปัจจุบัน

ความล้มเหลวครั้งนี้ส่งผลกระทบอย่างรุนแรง เนื่องจากผู้บริหารระดับสูงของ Novartis เคยประเมินว่ายา del-desiran มีศักยภาพในการสร้างยอดขายสูงสุดได้มากกว่า 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ทั้งนี้ แม้ว่ายาจะแสดงสัญญาณประสิทธิภาพทางคลินิกในจุดยุติรองบางประการ แต่การที่ไม่สามารถบรรลุเป้าหมายหลักได้ทำให้เส้นทางการยื่นขออนุมัติต่อยังคงไม่แน่นอน

ผลกระทบที่รุนแรงขึ้นจากความล้มเหลวครั้งก่อน

แรงเทขายที่รุนแรงในวันนี้ถูกซ้ำเติมจากความล้มเหลวของการทดลองยาอีกตัวหนึ่งเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา โดยการทดลอง Lp(a)HORIZON ระยะที่ 3 ของยา pelacarsen ซึ่งเป็นยารักษาโรคหัวใจและหลอดเลือดที่พัฒนาร่วมกับ Ionis Pharmaceuticals ก็ไม่สามารถบรรลุจุดยุติหลักในการลดเหตุการณ์ไม่พึงประสงค์ที่สำคัญเกี่ยวกับหัวใจและหลอดเลือดได้เช่นกัน

Ad

เหตุการณ์ทั้งสองครั้งนี้ถือเป็นความล้มเหลวในการทดลองทางคลินิกระยะสำคัญถึงสามครั้งภายในสัปดาห์เดียว ทำให้นักลงทุนต้องประเมินแนวโน้มการเติบโตในระยะสั้นของบริษัทใหม่ แม้ว่าทาง Novartis จะยังคงยืนยันคาดการณ์อัตราการเติบโตของยอดขายเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ที่ 5-6% ในช่วงปี 2025-2030 ก็ตาม

ภาพรวมตลาดที่ไม่เอื้ออำนวย

สภาวะตลาดโดยรวมก็ไม่ได้ช่วยพยุงราคาหุ้นของ Novartis โดยตลาดหุ้นยุโรปอยู่ภายใต้แรงกดดันอยู่แล้ว ดัชนี STOXX 600 ทั่วยุโรปลดลง 0.2% เนื่องจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นได้กระตุ้นความกังวลเรื่องเงินเฟ้อก่อนการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) การร่วงลงอย่างหนักของหุ้น Novartis ซึ่งเป็นหุ้นที่มีน้ำหนักมากในดัชนี Swiss Market Index ได้ฉุดให้ดัชนีปรับตัวลดลงตามไปด้วย

การผสมผสานระหว่างความล้มเหลวของยาตัวสำคัญที่มีศักยภาพสูงสองตัวติดต่อกัน และสภาวะตลาดมหภาคที่นักลงทุนหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (risk-off) ได้สร้างแรงกดดันอย่างมหาศาลต่อหุ้น Novartis ในวันนี้