मेर्स्क स्वेज नहर मार्ग पर लौटेगी, माल ढुलाई दरों पर दबाव की आशंका से शेयर गिरे

डेनिश शिपिंग दिग्गज ए.पी. मोलर-मेर्स्क (AP Moeller - Maersk) के शेयरों में 1.7% की गिरावट आई, जब कंपनी ने पुष्टि की कि वह लाल सागर और स्वेज नहर के माध्यम से अपनी एक सेवा फिर से शुरू करेगी। यह फैसला 2023 के अंत में हूती विद्रोहियों के हमलों के बाद अपनाए गए केप ऑफ गुड होप के लंबे मार्ग को उलट देता है।

मुख्य घटनाक्रम

मेर्स्क ने घोषणा की है कि जर्मनी की हापाग-लॉयड (Hapag-Lloyd) के साथ उसके जेमिनी नेटवर्क (Gemini network) की एक सेवा अब अफ्रीका के केप ऑफ गुड होप का चक्कर लगाने के बजाय सीधे स्वेज नहर से होकर गुजरेगी।

2023 के अंत से वाणिज्यिक जहाजों पर हूती विद्रोहियों के हमलों के कारण कंपनियों को सुरक्षा कारणों से यह लंबा और अधिक महंगा मार्ग अपनाना पड़ा था, जिससे शिपिंग समय और लागत दोनों में वृद्धि हुई थी।

बाजार पर प्रभाव और निवेशकों की चिंता

स्वेज नहर मार्ग पर लौटने से एशिया-यूरोप यात्राओं को पूरा करने के लिए आवश्यक समय काफी कम हो जाता है। इससे बाजार में जहाजों की उपलब्धता प्रभावी रूप से बढ़ जाती है, जिसे क्षमता में वृद्धि के रूप में देखा जा रहा है।

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यह अतिरिक्त क्षमता ऐसे समय में बाजार में आ रही है जब नए जहाजों की डिलीवरी पहले से ही मांग वृद्धि के अनुमानों से अधिक है, जो 2026 के लिए केवल 2-4% अनुमानित है। निवेशकों को चिंता है कि क्षमता में यह वृद्धि माल ढुलाई की दरों (freight rates) पर सीधा नकारात्मक दबाव डालेगी, जिससे शिपिंग कंपनियों के मुनाफे पर असर पड़ेगा।

कमाई के अनुमान पर पुनर्विचार

पहले, केप ऑफ गुड होप मार्ग के उपयोग से पैदा हुई क्षमता की कमी ने स्पॉट फ्रेट दरों को तेजी से बढ़ाया था। इसी के चलते मेर्स्क ने अपने पूरे साल के मार्गदर्शन को तेजी से अपग्रेड किया था।

कंपनी ने अपने अंतर्निहित EBITDA (ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई) के अनुमान को $4.5-7 बिलियन की पिछली सीमा से बढ़ाकर $8-10 बिलियन कर दिया था। स्वेज मार्ग की बहाली से उस प्रीमियम के खत्म होने का संकेत मिलता है जिसने माल ढुलाई दरों और कंपनी के स्टॉक को बढ़ाया था, जिससे बाजार अब कंपनी के निकट-अवधि के कमाई के दृष्टिकोण का पुनर्मूल्यांकन कर रहा है। मेर्स्क के साथ-साथ हापाग-लॉयड और अन्य प्रतिस्पर्धियों के शेयरों पर भी दबाव देखा गया।