फ्रांस के वित्तीय जोखिमों के कारण यूरोज़ोन बॉन्ड यील्ड में वृद्धि हुई है।

फ्रांस की वित्तीय स्थिरता को लेकर बढ़ती चिंताओं के चलते मंगलवार को यूरोज़ोन के सरकारी बॉन्ड यील्ड में कई हफ्तों के निचले स्तर से उछाल आया, जिससे क्षेत्र के ऋण बाजारों में जोखिम का पुनर्मूल्यांकन हुआ। फ्रांसीसी सरकारी ऋण में हुई बिकवाली ने ऊर्जा की कीमतों में आई अस्थायी राहत को भी overshadowed कर दिया, जिससे पेरिस निवेशकों के ध्यान का केंद्र बन गया।

फ्रांसीसी सरकारी जोखिम में भारी उछाल

फ्रांस की वित्तीय स्थिति को लेकर बाजार में चिंता बढ़ गई है, और उसके सरकारी ऋण को डिफ़ॉल्ट से बचाने के लिए बीमा की लागत मार्च 2020 में महामारी के चरम के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई है। क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (सीडीएस) में यह उछाल देश के संरचनात्मक घाटे और लगातार राजनीतिक गतिरोध को लेकर संस्थागत स्तर पर गहरी चिंता को दर्शाता है।

Investing.com द्वारा उद्धृत आधिकारिक राजकोषीय अनुमानों के अनुसार, फ्रांस का राष्ट्रीय ऋण चिंताजनक दिशा में अग्रसर है:

• ऋण-से-जीडीपी अनुपात 2026 में रिकॉर्ड 119.3% तक पहुंचने की उम्मीद है।
• अनुमानों के अनुसार, 2027 में यह अनुपात और बढ़कर 121.7% हो जाएगा।

यह दृष्टिकोण, पिछली क्रेडिट रेटिंग में गिरावट और राजकोषीय सुदृढ़ीकरण की कमी के साथ मिलकर, यूरो क्षेत्र में फ्रांसीसी सरकारी बांडों (OATs) की प्रमुख सुरक्षित निवेश संपत्ति के रूप में स्थिति को कमजोर कर रहा है।

बढ़ते स्प्रेड निवेशकों की चिंता का संकेत देते हैं

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बाजार की प्रतिक्रिया स्पष्ट रही है, जिसके चलते फ्रांसीसी 10-वर्षीय OATs 2026 में अब तक प्रमुख विकसित अर्थव्यवस्थाओं में सबसे खराब प्रदर्शन करने वाले सरकारी बांड बन गए हैं। 10-वर्षीय OAT पर यील्ड में इस वर्ष अब तक 90 आधार अंक से अधिक की वृद्धि हुई है, जो जर्मन बंड्स या अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड में हुई वृद्धि से कहीं अधिक है।

मंगलवार को, फ्रांसीसी 10-वर्षीय बॉन्ड की यील्ड बढ़कर 4.502% हो गई, जबकि प्रमुख यूरोपीय बेंचमार्क, जर्मन 10-वर्षीय बंड बॉन्ड की यील्ड बढ़कर 3.479% हो गई। इन दोनों के बीच बढ़ते अंतर से संकेत मिलता है कि निवेशक फ्रांसीसी ऋण रखने के लिए काफी अधिक जोखिम प्रीमियम की मांग कर रहे हैं। यह कम प्रदर्शन शेयर बाजार में भी दिखाई देता है, जहां फ्रांस का सीएसी 40 सूचकांक इस वर्ष स्थिर रहा, जबकि व्यापक स्टॉक एक्सचेंज 600 में लगभग 7% की वृद्धि हुई।

ईसीबी नीति पर नजर

फ्रांस में वित्तीय दबाव का बाजार पर दबदबा रहा, वहीं गिरते तेल की कीमतों से व्यापक यूरोपीय बाजारों को कुछ हद तक सहारा मिला। हालांकि, यूरोपीय केंद्रीय बैंक (ईसीबी) के वरिष्ठ अधिकारियों, जिनमें अध्यक्ष क्रिस्टीन लागाईड भी शामिल हैं, के सार्वजनिक भाषणों से पहले निवेशक सतर्क बने हुए हैं।

व्यापारी इस बात पर बारीकी से नजर रख रहे हैं कि क्या ईसीबी का मानना है कि मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए हाल ही में ब्याज दर में की गई 2.50% की वृद्धि पर्याप्त है, या फ्रांस जैसे प्रमुख सदस्य राज्य में लगातार राजकोषीय चुनौतियां केंद्रीय बैंक के भविष्य के मौद्रिक सख्ती के मार्ग को जटिल बना सकती हैं।