बैंक ऑफ अमेरिका की 'अंडरपरफॉर्म' रेटिंग के बाद बंजल के शेयरों में 1.7% की गिरावट

बैंक ऑफ अमेरिका (BofA) सिक्योरिटीज द्वारा 'अंडरपरफॉर्म' रेटिंग दिए जाने के बाद, लॉजिस्टिक्स और वितरण कंपनी बंजल (Bunzl Plc) के शेयरों में 1.7% की गिरावट आई और यह 2,748p पर कारोबार करने लगा। BofA ने स्टॉक के लिए 2,206p का मूल्य लक्ष्य निर्धारित किया है, जो मौजूदा स्तरों से काफी कम है।

BofA की रेटिंग का आधार

बैंक ऑफ अमेरिका के विश्लेषकों ने अपनी रिपोर्ट में तर्क दिया कि इस साल अब तक स्टॉक में लगभग 30% की वृद्धि के कारण इसके मूल्यांकन में एक महत्वपूर्ण उछाल (re-rating) आया है, जिसे कंपनी के मौलिक सिद्धांतों के आधार पर सही ठहराना मुश्किल है।

रिपोर्ट में इस बात पर प्रकाश डाला गया कि 2013 से कंपनी पर विलय और अधिग्रहण (M&A) से संबंधित शुल्कों का कुल भार लगभग £1.9 बिलियन रहा है। BofA का मानना है कि इन शुल्कों ने कंपनी की समायोजित प्रति शेयर आय (adjusted EPS) को लगभग 28% और निवेशित पूंजी पर रिटर्न (ROIC) को 260 आधार अंकों तक कृत्रिम रूप से बढ़ा दिया है।

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बाजार का संदर्भ और निवेशक प्रतिक्रिया

यह निगेटिव रिपोर्ट ऐसे समय में आई है जब बंजल का स्टॉक अपने 52-सप्ताह के उच्चतम स्तर 2,798p के करीब कारोबार कर रहा था। इस वजह से, कई निवेशकों ने मुनाफावसूली करना उचित समझा।

BofA की यह राय अन्य विश्लेषकों की चिंताओं को भी बल देती है, जिनकी आम सहमति पहले से ही स्टॉक पर 'होल्ड' की थी और उनका औसत मूल्य लक्ष्य भी मौजूदा बाजार मूल्य से नीचे था। ब्रिटेन में राजनीतिक अनिश्चितता के माहौल ने भी घरेलू बाजार पर दबाव बनाया, जिसने बिकवाली को और बढ़ावा दिया।