日本擬引導 GPIF 資金回流 日圓急升、美元週線微漲

在市場傳出日本可能引導其巨額退休基金資金回流國內後，日圓週五大幅上漲。與此同時，美元指數在狹幅區間內波動，週線預計將小幅收高，投資者正評估變動的通膨前景與地緣政治風險對貨幣政策的影響。

GPIF 政策轉向，日圓獲結構性支撐

週五外匯市場的顯著波動，主要源於日本新任財務大臣片山さつき（Satsuki Katayama）宣布，東京正在研究結構性政策措施，以鼓勵政府年金投資基金（GPIF）大規模增加其在國內資產的配置。

GPIF 是全球最大的退休基金之一，管理資產規模高達 293.6 兆日圓（約 1.81 兆美元），其資本流向對全球市場具有舉足輕重的影響。市場預期，若 GPIF 將其龐大的海外資本大量撤回國內，將為日圓帶來立即且結構性的需求。

此消息一出，美元兌日圓下跌 0.4% 至 161.73，而日本 10 年期公債價格上漲，殖利率則下滑 3.4%。這項潛在的結構性轉變，標誌著東京當局在捍衛本國貨幣方面採取了新的策略，而非僅依賴過去一年來效果不彰的直接市場干預及口頭警告。

美元指數週線持穩，市場聚焦通膨數據

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美元指數本週走勢反覆，週五上漲 0.1% 至 100.96，週線漲幅約 0.1%。市場參與者試圖釐清美國與伊朗之間的緊張局勢升級，將如何影響通膨擔憂與利率走向。

本週稍早公布的聯準會（Fed）6 月會議紀要顯示，決策者對於利率前景的看法存在分歧。紀要同時指出，官員們仍然擔憂通膨壓力，其來源不僅包括中東衝突，也涵蓋人工智慧相關需求及關稅等因素。

通膨前景與地緣政治成關注焦點

市場焦點現已轉向美國下週將公布的關鍵通膨指標。6 月份的消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）將分別於週二和週三公布。分析師普遍認為，由於原油價格在近期再次升溫前回落，5 月份的通膨數據可能已是近期高點。

Interactive Brokers 資深經濟學家 José Torres 表示：「5 月的年度物價壓力可能已達頂峰，因此接下來的通膨數據至關重要。」他補充說，若通膨持續減速，年底前年增率有機會回到 2.9%。地緣政治方面，儘管美伊雙方言詞交鋒激烈，但阿曼與巴基斯坦等國的調解努力，讓市場認為雙方皆不願見到衝突全面升級。