傳日本擬引導退休基金回流 日圓應聲大漲

日圓兌美元週五大幅走強，主因市場傳出日本政府正考慮採取新政策，引導其規模龐大的政府退休基金將更多資金投向國內資產。與此同時，美元指數在關鍵通膨數據公布前窄幅波動，週線預計將錄得小幅上漲。

日本退休基金或調整策略 日圓受提振

根據報導，日本新任財務大臣片山皐月 (Satsuki Katayama) 宣布，東京當局正在研究結構性政策措施，以鼓勵政府年金投資基金 (GPIF) 大幅提高其在日本國內資產的配置比例。

GPIF 是全球最大的退休基金之一，管理著高達 293.6兆日圓（約 1.81兆美元）的驚人資產，其資本流向對全球市場具有舉足輕重的影響。市場預期，若 GPIF 將其龐大的海外投資部分轉移回國內，將為日圓帶來結構性的強勁需求。

此消息一出，市場反應迅速：

• 美元兌日圓 (USD/JPY) 匯率下跌 0.4%，報 161.73。
• 日本10年期公債價格上漲，帶動其殖利率下滑了3.4%。

分析指出，這項潛在的政策轉向，標誌著日本當局在捍衛日圓匯價的策略上，可能從過去一年多來成效有限的直接市場干預及口頭警告，轉向更具結構性的工具。

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美元指數盤整 靜待通膨數據

美元指數本週走勢相對平穩，週五報 100.96，週線小漲 0.1%。市場參與者正在權衡聯準會 (Fed) 內部對利率前景的分歧、通膨動態以及地緣政治風險等多重因素。

本週稍早公布的聯準會6月會議紀要顯示，決策者對於利率前景的看法存在分歧。市場焦點現已轉向即將於下週公布的美國關鍵通膨指標，包括週二的消費者物價指數 (CPI) 及週三的生產者物價指數 (PPI)。

Interactive Brokers 的資深經濟學家 José Torres 表示：「5月的年度物價壓力可能已達高峰，華爾街最關心的是通膨年增率能否在12月前回到2%的區間。」他補充說，若通膨減速的趨勢持續，年底前通膨率可能降至2.9%。

整體而言，美元的短期走向將高度依賴下週的通膨數據是否顯示物價壓力持續降溫，這將直接影響聯準會未來的貨幣政策路徑。