日本擬引導退休基金回流 日圓應聲急漲

日圓兌美元週五大幅走升，主因是市場傳出日本政府正考慮採取新的結構性政策，引導其規模龐大的主權退休基金將更多資金投回國內資產。與此同時，美元指數在狹幅區間震盪，週線預計將小幅收高。

GPIF政策轉向 日圓獲結構性支撐

根據報導，新上任的日本財務大臣片山皐月 (Satsuki Katayama) 宣布，東京當局正在研究結構性政策措施，以鼓勵政府年金投資基金 (GPIF) 大幅提高對國內資產的配置。

GPIF是全球最大的退休基金之一，管理著高達 293.6兆日圓（約1.81兆美元） 的驚人資產，其資本流向對全球市場具有舉足輕重的影響力。市場預期，若GPIF將龐大的海外資金引導回國，將為日圓帶來結構性的買盤需求。

此舉被視為日本當局捍衛本國貨幣的策略轉變。過去一年多來，日本政府主要依賴直接進場干預（拋售美元、買入日圓）及頻繁的口頭警告來抑制日圓貶勢，但成效甚微，主因是美日之間懸殊的利率差距。消息一出，日本10年期公債價格上漲，殖利率應聲下滑3.4%。美元兌日圓下跌 0.4%，報 161.73。

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美元漲勢受限 市場靜待通膨數據

本週美元走勢反覆，主要因市場參與者試圖評估多空因素的拉鋸。一方面，聯準會 (Fed) 在本週公布的6月會議紀要顯示，決策官員對於利率前景的看法存在分歧；另一方面，地緣政治緊張局勢則帶來避險需求。

聯準會官員仍對通膨壓力感到擔憂，其來源不僅包括中東衝突，還涉及人工智慧相關需求及關稅。市場焦點現已轉向即將於下週公布的美國關鍵通膨指標，包括週二的消費者物價指數 (CPI) 及週三的生產者物價指數 (PPI)。

分析師普遍認為，受先前油價飆漲影響，5月的通膨數據可能已是高峰。Interactive Brokers資深經濟學家José Torres表示：「5月的年度物價壓力可能已觸頂，華爾街最關心的是通膨年增率能否在12月前回到2%的區間。」