傳日本擬引導巨額年金回流 日圓急漲、美元週線持平

受市場傳聞日本可能採取新政策措施，引導其龐大的主權退休基金將更多資金投向國內資產，日圓兌美元匯率週五應聲急漲。與此同時，美元指數在狹幅區間內波動，週線預計將錄得小幅上漲，投資者正權衡變動中的通膨前景與地緣政治風險。

日本政策轉向預期提振日圓

週五外匯市場最顯著的波動來自日圓。根據報導，新上任的日本財務大臣片山皐月 (Satsuki Katayama) 宣布，東京當局正在研究結構性政策，以鼓勵日本政府年金投資基金 (GPIF) 大幅提高其在國內資產的配置比例。

GPIF 是全球最大的退休基金之一，管理著高達 293.6 兆日圓（約 1.81 兆美元） 的資產，其資金流向對全球資本市場具有舉足輕重的影響。市場預期，一旦這筆龐大的海外資金部分回流日本，將為日圓帶來結構性的強勁需求。

此消息一出，美元兌日圓匯率下跌 0.4%，報 161.73。此舉被視為日本當局捍衛本國貨幣的新策略，有別於過去一年多來成效不彰的直接市場干預及口頭警告。此前，由於日本銀行與美國聯準會之間巨大的利率差距，傳統的干預手段難以扭轉日圓的長期貶值趨勢。

美元指數週線微漲 靜待通膨數據

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美元指數週五變動不大，報 100.96，本週累計上漲約 0.1%。市場參與者目前正密切關注多空因素的拉鋸，包括聯準會的政策前景與中東緊張局勢。

本週稍早公佈的聯準會 6 月會議紀要顯示，決策者對於利率前景的看法存在分歧。然而，紀要和聯準會向國會提交的報告均表明，官員們仍對通膨壓力感到擔憂，其來源不僅包括中東衝突，還涉及人工智慧相關需求及關稅的影響。

市場焦點：通膨前景與聯準會動向

市場目前的焦點已轉向美國下週將公佈的關鍵通膨指標。6 月份的消費者物價指數 (CPI) 和生產者物價指數 (PPI) 將分別於週二和週三公佈。

分析師普遍認為，5 月份因油價飆升而創下的通膨高點可能只是暫時的峰值。Interactive Brokers 的資深經濟學家 José Torres 指出：「5 月的年度價格壓力可能已見頂，因此接下來的通膨數據將至關重要。」他補充說，若通膨減速的趨勢持續，年底前通膨率有機會回到 2.9% 的水準。這些數據將是影響聯準會未來貨幣政策路徑的決定性因素。