日本擬引導退休基金回流 日圓聞訊大漲、美元週線微升

在有報導指出日本正考慮採取新政策以支撐本國貨幣後，日圓兌美元週五大幅升值。與此同時，美元指數在狹幅區間內波動，週線預計將小幅收高，投資者正在權衡不斷變化的通膨動態及地緣政治風險對貨幣政策的影響。

日本退休基金政策轉向 日圓應聲急漲

週五外匯市場最顯著的波動來自日圓。根據報導，新上任的日本財務大臣片山皐月 (Satsuki Katayama) 宣布，東京當局正在研究結構性政策措施，以鼓勵政府年金投資基金 (GPIF) 大幅提高其在國內資產的配置。

• 基金規模龐大：GPIF 是全球最大的退休基金之一，管理資產規模高達驚人的 293.6 兆日圓（約 1.81 兆美元）。
• 市場影響：市場預期，若 GPIF 將其龐大的海外資本部分轉移回國內，將為日圓帶來結構性的強勁需求。此消息一出，立即引發市場反應，日本 10 年期公債價格上漲，殖利率隨之下滑 3.4%。

這項潛在的政策轉變，標誌著日本當局在捍衛日圓的策略上出現重大變化。過去一年多來，日本政府主要依賴成本高昂的直接市場干預（拋售美元、買入日圓）及持續的口頭警告，但這些措施在美日巨大利差的背景下，未能有效扭轉日圓的長期跌勢。截至台北時間週五晚間，美元兌日圓下跌 0.4%，報 161.73。

美元指數持穩 靜待關鍵通膨數據

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美元指數本週走勢反覆，週五微升 0.1% 至 100.96，週線有望小幅上漲。市場參與者正密切關注下週即將公布的美國關鍵經濟指標，以尋找聯準會 (Fed) 未來利率路徑的線索。

本週稍早公布的聯準會 6 月會議紀要顯示，決策者對於利率前景的看法存在分歧。此外，官員們仍對通膨壓力感到擔憂，其來源不僅包括中東衝突，還涉及人工智慧相關需求及關稅。市場焦點現已轉向：

• 6 月消費者物價指數 (CPI)：將於下週二公布。
• 6 月生產者物價指數 (PPI)：將於下週三公布。

Interactive Brokers 的資深經濟學家 José Torres 指出，分析師普遍認為 5 月的通膨數據可能已是高峰。他補充說，若通膨減速的趨勢持續，年底前年增率有機會回到 2.9%。