富國銀行點名 Annexon 為生技首選股 看好其新藥潛力

富國銀行 (Wells Fargo) 發布報告，將生物科技公司 Annexon (ANNX) 列為該領域的首選投資標的。該行指出，基於有利的風險回報評估，Annexon 在樂觀情境下的股價具備約 7-8 倍的上漲潛力。

富國銀行表示，在與 Annexon 管理層會晤後，對該公司的信心有所增強。目前市場焦點集中在公司的兩大主要候選藥物上，其臨床進展將是股價的關鍵催化劑。

兩大後期藥物成焦點

Annexon 的主要候選藥物之一是 vonaprument，用於治療地圖狀萎縮 (Geographic Atrophy)。該藥物目前正處於第三期臨床試驗階段，預計將在 2026 年第四季公布關鍵數據。根據 Wells Fargo 的報告，Annexon 管理層強調，vonaprument 的 C1q 作用機制與現有的 C3/C5 抑制劑不同，更側重於保存感光細胞，而這些細胞在地圖狀萎縮病程中會比視網膜色素上皮細胞更早喪失。

若 vonaprument 在第三期試驗中成功改善最佳矯正視力 (BCVA)，富國銀行預計該藥物可能成為地圖狀萎縮的標準療法，預估銷售峰值可達約 40 億美元。此外，該藥物的低黏度和 25 微升的低劑量體積提供了良好的使用便利性。

另一項近期催化劑來自於治療格林-巴利症候群 (Guillain-Barré syndrome) 的藥物 tanruprubart。Annexon 預計將在今年秋季初公布相關數據，並計劃在 vonaprument 第三期數據公布前，向美國食品藥物管理局 (FDA) 提交生物製劑許可申請 (BLA)。管理層透露，近期與 FDA 的溝通具有建設性。

Ad

市場展望與分析師觀點

Annexon 管理層預計將在今年秋季的一場醫學會議上，公布 vonaprument 第三期試驗的基線數據。據悉，試驗納入的美國和歐洲患者比例大致均衡，且試驗事件率在盲性基礎上追蹤良好。

然而，市場對 Annexon 的看法並非完全一致。儘管富國銀行給予高度評價，但其他分析師觀點各異：

• Needham 維持「買入」評級，並將目標價上調至 25 美元。
• Citizens 則給予「劣於大盤」(Underperform) 的初次評級。

投資者應注意，生物科技股的股價極易受到臨床試驗結果和監管審批決定的影響，具有較高風險。