華爾街大行主經紀商業務創紀錄 受惠對沖基金與亞洲需求激增

受惠於市場波動加劇，以及多策略對沖基金的活躍交易，華爾街頂尖銀行的主經紀商業務（prime brokerage）正迎來豐收期。高盛（Goldman Sachs）和摩根大通（JPMorgan Chase）等金融巨頭本週公佈的財報顯示，向大型基金提供融資與服務的業務部門，在第二季度創造了驚人的營收成長。

各大行財報亮眼 主經紀商業務成亮點

根據最新財報，各大銀行的主經紀商業務表現尤其突出，成為推動整體市場部門業績的關鍵力量。

• 高盛：其主經紀商業務迎來了創紀錄的一季。股票融資營收較去年同期飆升 91%，主要由亞洲市場的強勁增長所帶動，促使平均主經紀商業務餘額（prime balances）創下歷史新高。整體而言，其固定收益、外匯與大宗商品（FICC）及股票業務的融資總營收躍升 62%，達到 45 億美元。
• 摩根大通：市場業務營收在第二季度增長了 35%，其中包含主經紀商業務的股票市場部門表現最為出色，營收高達 60 億美元，較去年同期大增 86%。
• 花旗（Citi）與摩根士丹利（Morgan Stanley）：花旗的股票業務營收增長約 45%，主經紀商業務餘額增長近 60%。摩根士丹利同樣從該業務中獲取豐厚利潤，並指出客戶平均餘額增加和亞洲業務的穩健增長是主要原因。

市場波動與亞洲需求成主要推手

此波榮景的主要驅動力來自於對沖基金客戶的旺盛需求。這些基金利用市場波動性進行交易，從而增加了對融資、證券借貸和交易執行等主經紀商服務的需求。

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高盛執行長蘇德巍（David Solomon）表示：「客戶活動在亞洲尤其強勁，部分受到人工智慧（AI）相關的資本形成和投資熱潮所推動。這股力道也延伸至融資業務，我們再次創造了創紀錄的季度營收。」摩根士丹利執行長 Ted Pick 也提到，公司內部對資本的需求極高，特別是來自股票主經紀商業務和衍生品業務的客戶。

業務前景與風險管理

展望未來，銀行高層對此業務的持續增長保持樂觀，但也強調風險管理的重要性。高盛財務長 Denis Coleman 指出，客戶對主經紀商服務的需求遠大於銀行願意承擔的風險範圍，顯示公司在拓展業務的同時，也謹慎地平衡客戶服務、市佔率與風險控制之間的關係。

除了對沖基金活動外，市場估值上揚、人工智慧帶來的順風，以及如 SpaceX 近期完成的 860 億美元售股等大型股票發行案，都為這項業務注入了強勁的動能。這表明主經紀商業務已成為華爾街銀行在當前市場環境下，一個穩定且高回報的利潤來源。